То, что в Газпромнефти зреют проблемы, неоднократно отмечалось мною ранее.

И вот они, глядя в цифры,  стали очевидны.

Но для начала, стоить отметить очевидное и нескрываемое  кукловодство в её акциях.

Разумеется, ЦБ пасёт тему только при продажах. Что зря. И отражает небеспристрастный взгляд на проблему.

Естественно, что я всё время смотрю графики и цены, и тему пропустить не мог.

Картинка 1.

В самом начале торгов 10 и 12 февраля 15г. на 18 ой и 3 ей минуте,  пока никто еще не успел выставить заявки, некто, ставит огромный объём на  покупку по нерыночной цене.

 Картинка 2 и 3.

Типа, собирать с рынка и мелочиться не царское это дело.

Дальше деньги у царька закончились, и теперь любопытно, что же будет дальше, и не сползёт ли корона.

Касаемо, финансовых результатов. Несмотря на девальвацию и связанный с ней  рост денежного потока, компания продолжила грузиться неликвидами и бу ... Читать дальше »

До этого момента не наблюдал отчётности Черкизово.

Решил восполнить пробел.

Для начала красивый график. Инвесторы жаждут акций.

Картинка 1.

Далее мой интегральный индикатор.

Картинка 2.

Мнение по направленности движения совпадают. С 12 г., ситуация явно хорошеет.

Следом, моя коронная фишка. Теорема Вороннорова.

Картинка 3.

Правда сразу сообщаю, что реально дивы объявлены только в 14 году. =0,71 долл/акцию.

До этого, я в качестве дивидендов взял данные, по выводу компанией денег «налево», в интересах отдельных акционеров.

Разумеется, это могла быть и реальная необходимость, но очень часто это может использоваться, как вывод денег в обход стандартных процедур.

Вот эта строчка, к примеру, в отчётности за 12-13 годы.

Картинка 4.

Независимо от взгляда на проблему, затраты по финансовой деятельности и дивиденды стоят в одном ряду. Из компании выводятся свободные день ... Читать дальше »

Разумеется, любые фундаментальные исследования, в том числе и по макрофинансам, должны иметь практический результат.

Одно дело, искать причины и объяснять произошедшие события. Другое, пытаться делать прогноз.

Исходя из анализа тенденций в макроэкономической статистике, я нашёл причины двигавшие индекс ММВБ в 14 г., вопреки экономической реальности.

В 14 году стало достаточно очевидно, что его динамика замечательно коррелирует с требованиями к банкам от ЦБ.    

Картинка 1 и 2.

Т.о.  в наших руках, очень неплохой индикатор, подсказывающий, куда    двинется индекс ММВБ

Чтобы получить более точные и приближенные к текущему моменту данные, надо

просуммировать текущую задолженность банков по операциям РЕПО и по обеспеченным кредитам.

Эти данные даются в текущем режиме.

Вот результаты с 1 августа 14 г . в относительный цифрах.

Картинка 3.

А теперь сравним с индексом М ... Читать дальше »

В то, что в РФ, в перспективе ближайших 5 лет, можно создать реальное товарное импортозамещение   способны верить только  поэты и лирики.  Физикам, в силу наличия устойчивых ментальных     представлений , доставшихся от  соприкосновений с осязаемой реальностью, уверовать в это невозможно.

Тем не менее, есть такая сфера как финансы, где можно творить бесконечно-масштабируемую реальность, и отрицательные обратные связи вернуться к вам со значительной задержкой.

Это сфера сопоставима по своим возможностям  с пропагандистским воздействием. Отрицательные обратные связи,  в виде побочных эффектов, могут долго растворяться в океане финансовых пирамид.

То, что в финансовой политике началось, и  полным  ходом  импортозамещение, узнать не трудно.

Так же не трудно увидеть и побочные эффекты этого  процесса.

График индекса ММВБ.

Картинка 1.

Первое, с чем стоит сравн ... Читать дальше »

Северсталь похвасталась консолидированной отчётностью, анализ которой дополнит

статистический багаж.

Для начала красивый график цены.

Картинка 1.

Как видим, господа спекулянты очень непостоянны в своих оценках и за полгода могут переоценить любую акцию в 2,5 раза. Сразу чувствуется фундаментальный подход к формированию биржевых цен на любые активы.

Далее, непременно следует, в бесконечный по счёту раз, посмеяться над адептами Р/Е, ROE, и прочей, официальной, религиозно-бухгалтерской ерунды.

Статистическая карикатура, в качестве оскорбления чувств верующих.

График чистой прибыли Северстали на:

Картинке 2.

Теперь мой интегральный инвестиционный индикатор.

ИИИ=( внеоборотные активы *обязательства+1) /  (оборотные активы * капитал)

Картинка 3.

Как видим, он более адекватен, но никак не предполагает столь бурного оптимизма цены.

Посему не трудно предположить, что цена движима совс ... Читать дальше »

Я не склонен думать, что отдельные отечественные игроки способны существенно влиять на цены акций на бирже.

Тем не менее, полезно знать их имена и текущие позиции.

Отчётность банков достаточно прозрачна, и её можно наблюдать с небольшим отставанием от текущего момента.

Разумеется, у большинства игроков вложения в акции совсем не игра на бирже, а обычные залоги, либо вынужденные вложения в капитал, доставшихся на память банкротов, которых не продать.

Но и спекулятивная составляющая всегда присутствует.

Ниже общие вложения банков в акции.

Картинка 1.

 Как видим, с сентября по январь банки купили  акций на 148млрд.р.

Всего же их вложения в акционерный капитал 346 млрд.р.

Для сравнения,  их вложения в облигации со сроком погашения менее 90 дней.

Картинка 2.

Цифры сопоставимы.

Теперь имена в студию.

Основные герои на акционерном фронте по списку.

Картинка 3.

... Читать дальше »

Окончательно расстался с облигациями Русского Стандарта Б02.

Картинка 1.

Реальная доходность к погашению уже не впечатляет.

Картинка 2.

При погашении облигаций значительная часть доходности замораживается в налоге, который возмещается только в конце года. Лучше получить сейчас и живыми деньгами.

 А на рынке есть достаточно интересные активы, с короткой дюрацией, и гораздо доходнее.

О них пока говорить не буду, т.к. риски в них всё же присутствуют, да и палить тему глупо. 

Одновременно, в моменте, пытаюсь осмыслить отчётность Северстали, чтобы понять какие идеи могут двигать разгонялами её цены.

Об этом чуть позже.

Совсем недавно, я написал около научную статейку о том, что реальная роль и возможности ЦБ любой страны, сильно преувеличены.

http://fondmarket.ucoz.com/blog/ehkonomika_i_finansy_kak_mifologija_mify_o_vozmozhnostjakh_centralnykh_bankov/2015-01-15-153

И в реальности, главным игроком является государство со своей финансовой  и рыночной политикой, а также сложившаяся  мифология социума .

И спрашивать надо с них. А не  пытаться валить с больной головы на здоровую, рассказывая сказки о национальном ЦБ и, оправдывая собственную неконкурентность   и бездарность происками либерастов, Янки, гейропой, марсианами и т.д.

 В подтверждение моих мыслей можно прочесть статейку в Ведомостях.

http://www.vedomos ... Читать дальше »

Мосэнергосбыт выступает пионером  в    публичном  предоставлении информации внешним пользователям. Что похвально.

Т.к. для любой компании можно придумать массу параметров для оценки, я решил начинать обзор с самых общих интегральных показателей.

Для компаний  спекулянтов, они придуманы мною по следующей формуле:

ИИИ=((баланс - ликвидные оборотные)* обязательства+1) / (ликвидные оборотные*Капитал)

Это частный случай интегрального показателя для спекулянтов и банков.

Когда  из оборотных надо вычитать дебиторку.  Т.к. именно дебиторка является источником рисков и главным неликвидом.

Картинка 1.

Если мы сравним этот график с биржевой ценой, то заметим однозначную корреляцию.

Фундаментальный математический  индикатор адекватен.

Картинка 2.

Теперь к частностям и базовым функциям.

Самая главная функция, для банков и спекулянтов, это денежный поток до изменени ... Читать дальше »

Спекулянты на слухах и трендах, выкупили облигации СБ-банка.

http://www.vedomosti.ru/finance/news/39434861/interny-s-yugry

Картинка 1.

Но  все оказались в своём репертуаре.ЦБ на новостях не торгует. Всё фундаментально.

http://www.cbr.ru/press/PR.aspx?file=16022015_085612ik2015-02-16T08_52_25.htm