Разумеется, любые фундаментальные исследования, в том числе и по макрофинансам, должны иметь практический результат.

Одно дело, искать причины и объяснять произошедшие события. Другое, пытаться делать прогноз.

Исходя из анализа тенденций в макроэкономической статистике, я нашёл причины двигавшие индекс ММВБ в 14 г., вопреки экономической реальности.

В 14 году стало достаточно очевидно, что его динамика замечательно коррелирует с требованиями к банкам от ЦБ.    

Картинка 1 и 2.

Т.о.  в наших руках, очень неплохой индикатор, подсказывающий, куда    двинется индекс ММВБ

Чтобы получить более точные и приближенные к текущему моменту данные, надо

просуммировать текущую задолженность банков по операциям РЕПО и по обеспеченным кредитам.

Эти данные даются в текущем режиме.

Вот результаты с 1 августа 14 г . в относительный цифрах.

Картинка 3.

А теперь сравним с индексом ММВБ за тот же период.

Картинка 4.

Не заметить корреляцию невозможно. Правда, с небольшим сдвигом по времени, что естественно. Именно сдвиг по времени и даёт возможность опережающего прогноза.

В качестве опережающих факторов, отражающих и определяющих смысл и направленность процесса, можно назвать стабилизацию валютного курса и процентных ставок в банковском секторе.

Если это происходит, то потребность в избыточных  кредитных деньгах и залогах от ЦБ падает.

Т.о, можно утверждать, что в ближайшее время, скорее всего, индекс ММВБ будет под давлением, а сказки про инфляционную и долларовую переоценку акций, так и останутся сказками.

В реальности, парадоксальное поведение индекса определяется исключительно избыточными рублёвыми вливаниями, возникающими одновременно, и по причине,   продажи ЗВР.