Мосэнергосбыт выступает пионером  в    публичном  предоставлении информации внешним пользователям. Что похвально.

Т.к. для любой компании можно придумать массу параметров для оценки, я решил начинать обзор с самых общих интегральных показателей.

Для компаний  спекулянтов, они придуманы мною по следующей формуле:

ИИИ=((баланс - ликвидные оборотные)* обязательства+1) / (ликвидные оборотные*Капитал)

Это частный случай интегрального показателя для спекулянтов и банков.

Когда  из оборотных надо вычитать дебиторку.  Т.к. именно дебиторка является источником рисков и главным неликвидом.

Картинка 1.

Если мы сравним этот график с биржевой ценой, то заметим однозначную корреляцию.

Фундаментальный математический  индикатор адекватен.

Картинка 2.

Теперь к частностям и базовым функциям.

Самая главная функция, для банков и спекулянтов, это денежный поток до изменения в оборотном капитале. Сколько реально денег заработала компания до их распределения.

Картинка 3.

Как видим, конфигурация графика аналогичная.

Но не один реальный жизненный процесс не описывается одной функцией.

Это физически невозможно. Соответственно, всегда есть функция  его ограничивающая, и несущая отрицательную обратную связь.

У спекулянтов это обычно соотношение суммы баланса и капитала.

Картинка 4.

 Как видим, увеличение денежных доходов сопровождалось   падением собственных средств компании, в отношении к привлечённым средствам.

Что, несомненно, ограничивает процесс, создавая неэффективность для кредиторов и, соответственно, риски.

Соотнеся,    ежегодные денежные поступления и функцию, ограничивающую их распределение, мы и получим в самом приблизительном виде, ежегодные денежные доходы компании возможные к относительно свободному распределению. 

Дабы цифры стали совсем конкретны, их можно представить в рублях на акцию.

Картинка 5.

Т.о. больше 2-3 копеек на акцию в год получить нереально.

На практике это цифра будет гораздо меньше, т.к. надо ещё учитывать капитальные вложения и резервы на плохую дебиторку.

Мало, кто из торгующих и инвестирующих на рынке, знает эти простые теоретические нюансы, но цена, в подавляющем большинстве случаев формируется в полном соответствии с ними.

На сегодня, гарантированные  долгосрочные гос. бонды  торгуются с денежным потоком в 11%.

Если выразить цену Моссбыта в долгосрочных ОФЗ, то увидим

картинку 6.

Как видим акции стоят в 1,5 раза дороже.

Что ж. Теперь мы знаем, сколько стоят  иллюзии спекулянтов и  цену текущей неэффективности рынка.