Я не склонен думать, что отдельные отечественные игроки способны существенно влиять на цены акций на бирже.

Тем не менее, полезно знать их имена и текущие позиции.

Отчётность банков достаточно прозрачна, и её можно наблюдать с небольшим отставанием от текущего момента.

Разумеется, у большинства игроков вложения в акции совсем не игра на бирже, а обычные залоги, либо вынужденные вложения в капитал, доставшихся на память банкротов, которых не продать.

Но и спекулятивная составляющая всегда присутствует.

Ниже общие вложения банков в акции.

Картинка 1.

 Как видим, с сентября по январь банки купили  акций на 148млрд.р.

Всего же их вложения в акционерный капитал 346 млрд.р.

Для сравнения,  их вложения в облигации со сроком погашения менее 90 дней.

Картинка 2.

Цифры сопоставимы.

Теперь имена в студию.

Основные герои на акционерном фронте по списку.

Картинка 3.

Окончательно расстался с облигациями Русского Стандарта Б02.

Картинка 1.

Реальная доходность к погашению уже не впечатляет.

Картинка 2.

При погашении облигаций значительная часть доходности замораживается в налоге, который возмещается только в конце года. Лучше получить сейчас и живыми деньгами.

 А на рынке есть достаточно интересные активы, с короткой дюрацией, и гораздо доходнее.

О них пока говорить не буду, т.к. риски в них всё же присутствуют, да и палить тему глупо. 

Одновременно, в моменте, пытаюсь осмыслить отчётность Северстали, чтобы понять какие идеи могут двигать разгонялами её цены.

Об этом чуть позже.

Совсем недавно, я написал около научную статейку о том, что реальная роль и возможности ЦБ любой страны, сильно преувеличены.

http://fondmarket.ucoz.com/blog/ehkonomika_i_finansy_kak_mifologija_mify_o_vozmozhnostjakh_centralnykh_bankov/2015-01-15-153

И в реальности, главным игроком является государство со своей финансовой  и рыночной политикой, а также сложившаяся  мифология социума .

И спрашивать надо с них. А не  пытаться валить с больной головы на здоровую, рассказывая сказки о национальном ЦБ и, оправдывая собственную неконкурентность   и бездарность происками либерастов, Янки, гейропой, марсианами и т.д.

 В подтверждение моих мыслей можно прочесть статейку в Ведомостях.

http://www.vedomos ... Читать дальше »

Мосэнергосбыт выступает пионером  в    публичном  предоставлении информации внешним пользователям. Что похвально.

Т.к. для любой компании можно придумать массу параметров для оценки, я решил начинать обзор с самых общих интегральных показателей.

Для компаний  спекулянтов, они придуманы мною по следующей формуле:

ИИИ=((баланс - ликвидные оборотные)* обязательства+1) / (ликвидные оборотные*Капитал)

Это частный случай интегрального показателя для спекулянтов и банков.

Когда  из оборотных надо вычитать дебиторку.  Т.к. именно дебиторка является источником рисков и главным неликвидом.

Картинка 1.

Если мы сравним этот график с биржевой ценой, то заметим однозначную корреляцию.

Фундаментальный математический  индикатор адекватен.

Картинка 2.

Теперь к частностям и базовым функциям.

Самая главная функция, для банков и спекулянтов, это денежный поток до изменени ... Читать дальше »

Спекулянты на слухах и трендах, выкупили облигации СБ-банка.

http://www.vedomosti.ru/finance/news/39434861/interny-s-yugry

Картинка 1.

Но  все оказались в своём репертуаре.ЦБ на новостях не торгует. Всё фундаментально.

http://www.cbr.ru/press/PR.aspx?file=16022015_085612ik2015-02-16T08_52_25.htm

ДВМП. Управляемый дефолт.

http://www.fesco.ru/press-center/news/5130/

Начали всплывать на поверхность любители красивой жизни, в бесконечно растущий долг,  и жертвы девальвации.

 Описание их подвигов, культурными словами, сделано в двух абзацах отчётности по МСФО.

«В декабре 2012 года компания Мэпл Ридж Лимитед приобрела контроль над Компанией и ее дочерними компаниями. Для финансирования приобретения Группа заключила несколько кредитных соглашений с банками на общую сумму 16 402 млн. руб. (540 млн. долл. США), которые были выданы в качестве займа новым акционерам Группы. Дополнительно, дочерние предприятия Группы выдали банковские гарантии за банковские кредиты, полученные новыми акционерами Группы на общую сумму 12 149 млн. руб. (400 млн. долл. США).

В апреле и мае 2013 года Группа произвела выпуск долларовых Еврооблигаций на общую сумму 27 569 млн. руб. (875 млн. долл ... Читать дальше »

http://www.rsb.ru/press-center/news/2015/2301/

Банк Русский Стандарт успешно завершил сделку по увеличению капитала и изменению условий субординированного выпуска еврооблигаций на 350 млн долларов

11 февраля 2015

11 февраля 2015 года Банк Русский Стандарт объявил об успешном завершении сделки по увеличению капитала и изменению условий субординированного выпуска еврооблигаций с погашением в 2018 году. В результате поддержанных большинством инвесторов изменений выпуск субординированного выпуска еврооблигаций на 350 млн долларов включается в капитал 2 уровня в соответствии с положением 395-П («Basel III»). Новый срок обращения еврооблигаций составит 5 лет.

После резких декабрьских движений денежный рынок постепенно восстанавливается, подтягивая доходности. Конкурентные по цене и качеству  предложения  сокращаются.

Обратили на себя внимание облигации   ГК Русское Море. РусМореБО1.

С погашением 23.06.2015 или через 133 дня.

Текущая доходность с учётом налога примерно=22%

Картинка 1.

Судя по ходу торгов, в облигациях присутствует сильный продавец, желающий избавится от рисков.

Картинка 2.

Компания достаточно известная. Её акции торгуются на бирже.

Есть возможность попытаться оценить текущее состояние.

Отчётность действительно  на подвиги не вдохновляет.

Компания хронически убыточная и работает с отрицательным капиталом. Активов меньше чем пассивов.

 Картинка 3.

Впрочем, для розничного и вообще конкурентного бизнеса в РФ это обычное явление.

Как известно, в РФ бизнес должен быть социально, политически и иде ... Читать дальше »

Дабы не забыть основные методы инвестиционного анализа компаний, и быть в курсе денежных реалий системообразующих предприятий,  необходимо взглянуть и оценить представленную текущую отчётность Газпрома.  

Все великие инвестиционные премудрости можно свести к простенькому графику, построенному на основе теоремы Вороннорова. 

Напомню, что по теореме: Дивидендные возможности = операционный денежный поток / достаточность капитала.(В данном случае это коэффициент баланс/оборотные и баланс/ликвидные оборотные.)   

Картинка 1.

Как видим, дивидендные возможности Газпрома практически не изменились и на конец года выйдут на стандартные цифры 10-12 р/акцию.

Заметим, что компания предпочитает не реализовать эти возможности, а   наращивать, не самые прибыльные в денежной отдаче,  инвестиционные проекты.

Таким образом, все колебания цен на его акции, в достаточно широком диапазоне 25%, лишь плод больного воображени ... Читать дальше »

Самая удивительная история в облигациях , которая этой осенью наблюдалась на нашем невменяемом рынке, это полёты котировок Банка Ренессанс Кредит.

В общем, это хорошо демонстрирует качество аналитики и  знаний участников торгов.

Оно нулевое.

Картинка 1

Ладно, можно ничего не понимать в отчётности банков. Но достаточно сходить на сайт организации и узнать кто у него учредитель.

В общем, мне не жалко. Как ещё можно заработать, кроме как на неэффективности рынка.

В самом конце 14г. и, что удивительно, даже в начале 15г., кто-то лил облиги

РЕНКАП Б02, с доходностью до 50%  годовых. 

В итоге это стало одной из самых больших моих позиций на биржевом рынке.

Действительно, глупо сидеть в других облигациях по 25-30 %, когда предлагают   45-50%, притом, что сомнений в эмитенте у меня нет.

Пришлось продать все облигации Системы и большую часть Русского Стандарта, и т.д.

Конечно, рис ... Читать дальше »