Самая удивительная история в облигациях , которая этой осенью наблюдалась на нашем невменяемом рынке, это полёты котировок Банка Ренессанс Кредит.

В общем, это хорошо демонстрирует качество аналитики и  знаний участников торгов.

Оно нулевое.

Картинка 1

Ладно, можно ничего не понимать в отчётности банков. Но достаточно сходить на сайт организации и узнать кто у него учредитель.

В общем, мне не жалко. Как ещё можно заработать, кроме как на неэффективности рынка.

В самом конце 14г. и, что удивительно, даже в начале 15г., кто-то лил облиги

РЕНКАП Б02, с доходностью до 50%  годовых. 

В итоге это стало одной из самых больших моих позиций на биржевом рынке.

Действительно, глупо сидеть в других облигациях по 25-30 %, когда предлагают   45-50%, притом, что сомнений в эмитенте у меня нет.

Пришлось продать все облигации Системы и большую часть Русского Стандарта, и т.д.

Конечно, риски надо диверсифицировать. Но держать гораздо более слабых эмитентов со значительно меньшей доходностью   глупо.

Теперь по отчётности.

Нормативы ликвидности не оставляют места для сомнений.

Картинка 2.

Далее активы.

Картинка 3.

Как видим, в 14 г. банк сокращал розничное кредитование, фиксировал убытки и формировал значительные резервы на потери.

Одновременно росли вложения в облигации, чуть больше половины   которых, составляют ОФЗ.  

Особенно стоить отметить, что все облигации не заложены в ЦБ и банк не нуждался в ликвидности с его стороны.

Таким образом, эти вложения не источник   восполнения ликвидности, а самостоятельный доходный бизнес.

Пассивы.

Картинка 4.

Источники пассивов это средства населения, которые совсем не бежали, а активно росли.

И, что  самое интересное,  это средства нерезидентов.

Размер которых, корреспондируется с размером вложений в ценные бумаги.

Таким образом, можно сделать вывод, что банк исполняет роль агента по вложению в ценные бумаги на фондовом рынке РФ для нерезидентов.

 Размер фондирования через облигации столь ничтожен, что их погашение никак не может сказаться на деятельности кредитной организации.

Посему вложения в облигации РЕНКАП Б02, с погашением  через 189 дней и текущей эффективной доходностью в 22% годовых с учётом налога,  и сегодня, хорошая возможность заработать денег больше, чем по текущим банковским депозитным ставкам.