Глава ЦБ РФ Э.С. Набиуллина  выступила с очень хорошим докладом по текущему моменту, и разъяснила планы и подход финансовых властей ко всем основным проблемам.

http://cbr.ru/Press/print.aspx?file=press_centre/Nabiullina_04062015.htm&pid=press&sid=ITM_10904

Одним из ключевых моментов   стало признание ошибки 14 года,  по сливу валютных резервов и попытке накачать экономику рублями через банковскую систему и «проектное финансирование».

Цитата:

«События последних двух лет не только в России, но и во многих странах еще раз подтвердили, что уровень доверия к национальной валюте, возможности для нейтрализации глобальных рисков, глобальных шоков зависят и от достаточности золотовалютных резервов. Это так. Даже в условиях инфляционного таргетирования и при плавающем валютном курсе размер резервов ... Читать дальше »

Деградация  общественного сознания  неизбежно влечёт последствия во всех сферах жизни.

Теперь проф. пригодность руководителя Сбербака, лично у меня сомнений не вызывает.

Её нет.

Это не руководитель бизнеса. Это чиновник.

Впрочем, неудивительно. Предпринимателем или владельцем бизнеса он никогда не был.

https://ru.wikipedia.org/wiki/%C3%F0%E5%F4,_%C3%E5%F0%EC%E0%ED_%CE%F1%EA%E0%F0%EE%E2%E8%F7

Человек в принципе не понимает, как устроен рынок и бизнес.

Самое удивительное, это то, что подобные деятели проходят по списку либералы.

Махровый чиновник из монополистического гос.капитализма    не может быть либералом по определению. Он не прошёл испытание рынком и личной финансовой ответственности за принимаемые решения.

Выдержка:

Никакой ответственности за расчетливое поведение « ... Читать дальше »

Долго и напряженно думать, над данной отчётностью Сбербанка, необходимости нет.

Всего одна цифра объясняет буйно - инициативное поведение Германа Оскаровича.

Денежный поток до изменения в обороте упал в 3,7 раза по сравнению с 1 кв. 14г.

Если спроецировать это на год, то картинка будет выглядеть так:

Рис. 1.

Это неизбежно повлечёт кредитное сжатие и дальнейшее падение денежного потока.

Пытаться отыграться на услугах, и  за счёт других обеспечить себе дешёвое фондирование, не прокатит.

Банков много, в том числе и крупных. Они тупо предложат за деньги больше за счёт докапитализации через  ОФЗ.

А на сегодня , уже, можно увидеть падение баланса и кредитов.

Рис.2.

Жесткая финансовая политика переведёт Сбербанк в категорию банков оказывающих услуги. Для частных банков это удачное и конкурентное направление.

А для гос.банка это может вступить в противоречие с целями его основного акционера.

Оценка качества любой валюты многозначная задача.

Тем не менее, для принятия инвестиционных решений нужны объективные данные, на которые можно опираться.

 Основное, это заложить в модель оценки реалистичную точку отсчёта.

Главная проблема всех предлагаемых инвестиционных оценок, это заумный математический аппарат, терминология и множественность абстрактных характеристик без однозначной точки отсчёта.

Суть состоит в   создании простой, адекватной системы координат.

Цель любого инвестиционного процесса это получение финансового  результата.

Соответственно, любая инвестиционная модель опирается на ключевую связку:

Денежный доход, отнесённый к рискам.

Показатели, характеризующие способность нац. валюты создавать денежный результат выражаются в динамике денежных агрегатов.

Если они растут, то в деньгах  есть потребность. Их становится больше,  увеличивается ликвидность, снижаются риски и ... Читать дальше »

Приятно, что рано или поздно, всех кукловодов, манипуляторов и «..........», жизнь и рынок наказывают.

Любая ложь не бывает во благо,  и средства неотделимы от цели.

Таков закон диалектики.

Кому не по силам философские понятия могут прочесть 10 заповедей.

Не лги, и не обманешь сам себя.

Кукл себя обманул.

Рис.1 и 2.

Вообще, уровень фундаментальной прогностической аналитики никакой.

Кто только из аналитиков, не написал, что Газпромнефть надо покупать, и это круто.

Фундаментальный анализ,  построенный на чём угодно, только не на рыночных понятиях и деньгах, это как минимум самообман, а как максимум  « дурак с инициативой».

В Газпром нефти зрели проблемы, и не заметить их, могли только слепые.

Два раза об этом удосужился высказаться.

htt ... Читать дальше »

Снова можно  наблюдать, как ФР РФ, проваливается на падении  объёмов залогов.

Рис.1.

А   вынос ВТБ это видимо результат последнего аукциона, на котором опять дали большой объём.

Рис.2 и 3.

Платежи налогов после 20-ых чисел и деньги уходят из банков. ЦБ вынужденно наливает ликвидность.

  Никакого кукловодства. Это «инвесторы» тарят ВТБ со своих инвестиционных счетов.

Так как тема наказать жадных инвесторов не перестаёт   будоражить  умы наших славных государственных менеджеров, то придётся вернуться к ней снова, и описать, как в итоге они накажут сами себя и всю страну.

http://www.banki.ru/news/lenta/?id=8007097

«Медведев поручил проработать вопрос о возможном ограничении страховых возмещений вкладчикам»

Начать стоит с напоминания сути любой национальной банковской системы.

В век каменных топоров, натурального хозяйства и металлических денег, банковской системы не было, и она была не нужна.

Перераспределение осуществлялось посредством грабежей, войн и т.д.

В дальнейшем люди стали умнее, и изобрели государство и налоги.

Но с развитием рынка, финансовая система на основе металлических денег, вступила в конфликт с функцией перераспределения через налоговую систему. Это вызвало множество кризисов ... Читать дальше »

Не секрет, что многие страны стремятся снизить курс своей валюты, дабы защитить внутренний рынок.

Кстати, это одна из основных причин  по которой доллар вечно зелёный.

В основе таких действий лежит стремление к внутренней социальной стабильности.

Значительная внутренняя безработица и конкуренция порождает избыточные противоречия разрывающие общество.

И в большинстве случаев все действия властей направлены на снижение этих противоречий.

Можно попытаться сформулировать перечень условий для вечно зелёной валюты.

     Это должна быть валюта  дающая возможность хранить и увеличивать в ней финансовые резервы. Её курс должен быть достаточно стабилен, а ликвидность и возвратность средств не подлежать сомнению. Это должен быть общепризнанный инструмент, в котором ведутся расчёты  с развитой системой  индикации цен  посредством биржевых инструментов.

Так как единой общемировой валюты создать н ... Читать дальше »

Из которых  ясно, что решение принимают не номиналы.

А те, у кого заложено.

http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2015/05/19/u-holdinga-otkritie-okazalis-zalozheni-glavnie-aktivi

Ранее, мною уже давалась модель, позволяющая оценивать реальные инвестиционные возможности банков, в том числе и на примере ВТБ.

http://fondmarket.ucoz.com/blog/vtb_14g/2015-03-23-189

Т.к. стал  известен размер  очередных  дивидендов, то полезно  соотнести их    с расчётами.

Практика критерий истины.

Всего хотят распределить = 18 млрд рублей.

На обычку = 15,164 млрд. рублей.

На гос.префы =2,836 млрд.

Откуда такая пропорция, известно  только посвящённым, поэтому рассматривать модель в рублях на акцию  бессмысленно.

Остаётся представлять данные  по  общей сумме, выплачиваемой  на дивы.

Напомню, что используются две расчётные характеристики.

1. ДП / (баланс / капитал ).
2. ДП ^ 2 /( ДП +ABC((Баланс – дебиторка) – Обязательства))).

... Читать дальше »