Оценка качества любой валюты многозначная задача.
Тем не менее, для принятия инвестиционных решений нужны объективные данные, на которые можно опираться.
Основное, это заложить в модель оценки реалистичную точку отсчёта.
Главная проблема всех предлагаемых инвестиционных оценок, это заумный математический аппарат, терминология и множественность абстрактных характеристик без однозначной точки отсчёта.
Суть состоит в создании простой, адекватной системы координат.
Цель любого инвестиционного процесса это получение финансового результата.
Соответственно, любая инвестиционная модель опирается на ключевую связку:
Денежный доход, отнесённый к рискам.
Показатели, характеризующие способность нац. валюты создавать денежный результат выражаются в динамике денежных агрегатов.
Если они растут, то в деньгах есть потребность. Их становится больше, увеличивается ликвидность, снижаются риски инвестиционного процесса.
Обратной стороной этой медали и ограничивающей функцией является инфляция.
Инфляция это потеря деньгами покупательной способности.
Т.о. простейшую модель, дающую представление об инвестиционном состоянии той или иной валюты можно представить как прирост денежных агрегатов за период времени, отнесённый к инфляции за тот же период, т.е. к изменению цен.
Осталось зайти на сайты соответствующих статистических агентств и получить данные.
В международных и общепринятых символах это выглядит так:
«monetary aggregates» и «consumer price index».
Далее выбирается точка времени, к которой и фиксируется изменение.
Начинаем со своего болота. РФ. Два года.
Рис.1.
Как видим, инвесторы в рублёвые активы дружно теряют деньги. Не удивительно, что желающих это делать будет сокращаться, и рубль будет под давлением.
Теперь США. Те же 2 года.
Рис.2.
Картина совсем другая, и не удивительно, что доллар и активы в нём выраженные, растут.
Гейропа. 2 года.
Рис.3.
Здесь, чуть похуже, чем в США. М1 растёт также, а вот кредитование и рост финансового рынка (М2 и М3), явно отстают.
Это всё были краткосрочные таймфреймы, дающие представления о текущем моменте.
Можно взглянуть и шире. За 15 лет.
Начать стоит с Китая. В подаче краткосрочной статистики он не силён.
Найти его CPI, нарастающим итогом, за последние 2 года мне не удалось.
Исследование динамических процессов, обычно, отражают два измерения.
Изменение за период к точке отсчёта ( базе), и скорость или производная процесса,
в английской терминологии «derivative».
Китай. 15 лет.
Рис.4,5.
Как видим , до 2010 г. Китай был хорошей инвестиционной идеей, и инвесторы надули здесь отменный кредитный пузырь. Но с 10г. процессы начали замедляться и, скорее всего, здесь предстоят болезненные подвижки по смене парадигмы развития.
Гейропа. 15 лет.
Рис.6,7.
Европа на фоне Китая смотрится очень бледно. Зарабатывать здесь деньги трудно, и с 2005 г. по 2011г. можно увидеть отток капитала. Надежду вселяют усилия ЕЦБ по борьбе с дефляцией в последние 2 года.
США. 15 лет.
Рис.8,9.
В США заработать деньги инвесторам, за рассматриваемый период, было труднее всего.
Каждый полученный доллар на вес золота. Чувствуется огромная конкуренция, за зелёную бумагу.
Пик проблем пришёлся на 2007г. С тех пор ситуация неуклонно улучшается и инвесторы стали возвращаться в Америку.
РФ.15 лет. Начав со своего болота, завершим им же.
Рис.10 и 11.
За прошедшие годы легче всего деньги делались в РФ. Китай отдыхает. Его переплюнули. Сырьевой пузырь надул аналогичный кредитный.
Думаю, жадные до денег иностранные керри трейдеры, кто успел вовремя соскочить, хорошо наварились.
Правда, соскакивать с этой иглы надо было в 2007 г. Хорошие шансы выйти, были и в 10-11 гг.
С тех пор, ситуация пошла под крутой откос, и «оставшиеся в живых, позавидуют мёртвым.»
Остаётся сравнить представленные в таком виде данные, с графиками курсов валют, и убедиться в их адекватности.
Рис. 12,13,14.
Как видим, курс доллара к корзине валют, достигнув дна в 2007 г. растёт.
Евро к доллару с того же срока падает.
А китайский юань с 13 года прекратил к доллару свой неуклонный рост.
Модель адекватно представляет реальность и странно только то, что подобными графиками не пестрит весь интернет.
Приходится самому, на задворках интернет – человечества, раскрывать тайны валютного курсообразования.
Общий вывод: Играть, сейчас, против доллара, деньги терять. Остальное, ненаучная фантастика, и дешёвая безграмотная пропаганда.
| 
