Ситуация с финансами у Сбербанка стала улучшаться. Баланс и кредитование сжимаются, обязательства сокращаются и это позитивно сказывается на его инвестиционной оценке.
Кризисы всегда благотворно влияют на корпоративные финансы, приземляя управляющих, заставляя их думать о рисках и резервах, а не о понтах и величии миссии.
На рис.1 динамика валюты баланса и кредитов.
На рис.2 интегральный индикатор ИИИ.
На рис.3 дивидендный поток и расчётный коридор дивидендных возможностей.
Как видим, в 13 году и ,соответственно, с выплатой в 14-ом году, с размером див был перебор за которым последовала расплата в последующем.
Наглядный урок. «Не выпендривайся, и не заплывай за буйки».
Пока, судя по полугодию, предстоящие дивиденды возможны в границах 1,8- 3,3 р/акц.
К текущим котировкам это никакого инвестиционного интереса не представляет, и очевиден вывод, что цена акции очень плохо соотносится с реальными воз
...
Читать дальше »