Почти все события, происходящие на финансовых рынках, зависят от политики и действий ЦБ любой страны.
Посему наблюдение за фактами, которые непосредственно отражаются на его балансе всегда необходимо для оценки текущей ситуации и прогноза.
В 14г. происходило достаточно необычное явление по сжатию баланса ЦБ посредством продажи валютных активов.
То сжатие ликвидности и рост ставок, которые все сейчас ощущают, было прямым следствием этого факта.
Попытка держать валютный курс не самая разумная политика и правильное решение отказаться от неё, наконец созрело.
В августе активы баланса и валютные активы ЦБ начали расти и если эта тенденция продолжится, то к концу года ситуация с рублёвой ликвидностью полегчает.
Картинки 1 и 2.
Думаю, что валютный курс может продолжить рост, но основную часть он уже выбрал.
Доходности ОФЗ уже начали представлять интерес и в долгосрочном плане можно ждать их снижения.
...
Читать дальше »