Почти все события, происходящие на финансовых рынках, зависят от политики и действий ЦБ любой страны.
Посему наблюдение за фактами, которые непосредственно отражаются на его балансе всегда необходимо для оценки текущей ситуации и прогноза.
В 14г. происходило достаточно необычное явление по сжатию баланса ЦБ посредством продажи валютных активов.
То сжатие ликвидности и рост ставок, которые все сейчас ощущают, было прямым следствием этого факта.
Попытка держать валютный курс не самая разумная политика и правильное решение отказаться от неё, наконец созрело.
В августе активы баланса и валютные активы ЦБ начали расти и если эта тенденция продолжится, то к концу года ситуация с рублёвой ликвидностью полегчает.
Картинки 1 и 2.
Думаю, что валютный курс может продолжить рост, но основную часть он уже выбрал.
Доходности ОФЗ уже начали представлять интерес и в долгосрочном плане можно ждать их снижения.
Посему, в пятницу, я немного купил различных выпусков, с доходностью к погашению от 9%, и купоном, где побольше.
Картинки 3 4 5 6 7
В акциях интерес стали представлять сильно снизившиеся бумаги Энел. Добавил копейку.
По моему прогнозу дивы в 15г будут в р-не 2000 млн.р.или =0.056 р/акцию и к отсечке цена может подняться до 1,15 р.
Картинка 8.
Дисконт в 20% и более, начинает представлять интерес.
На внебиржевом рынке, в целом, представляет интерес покупка растущих доходностей рублёвых вкладов небольших коммерческих банков.
Среди них есть много хорошо развивающихся региональных банков, с неплохим платёжным балансом и небедными собственниками, настроенными на активное расширение и продолжение бизнеса.
Вопреки распространённому мнению, хорошие проценты которые они предлагают, вполне обоснованы их доходами и возможностями.
|