В продолжение темы:

http://fondmarket.ucoz.com/blog/afk_sistema_mif_kotoryj_vsegda_s_vami/2014-03-24-26

Квалификация массового инвестора понятие крайне сомнительное и в большинстве случаев, бал правят мифы и недалёкие популисты. Особенно в РФ, где основные  «инвесторы», это вечно наёмные работники.

Рыночные понятия, естественно, воспринимаются в крайне ограниченном виде.

А уж собственные мысли и идеи, и свобода их изложения, зачастую,   явление преследуемое.

Начальник всегда прав.

А прав ли сегодня рынок?

Прикрепление1

Техническая сторона вопроса в данном контексте не рассматривается.

Исследуем фактуру по МСФО.

Прикреплени2

Это инвестиционный холдинг, тем не менее, отдача от любых инвестиций измеряется в деньгах, которые она приносит.

Измерим эти деньги по самой тра ... Читать дальше »

 «Что позволено Юпитеру, то не позволено быку».

http://pda.1prime.ru/0/%7B42D83622-BB2D-11E3-8B4C-D7E1E9468B00%7D.uif

Заморозка тарифов не повлияет на выплату дивидендов МОЭСК за 2013 год

03.04.2014 16:41

МОСКВА, 3 апр - Прайм. Заморозка тарифов естественных монополий не повлияет на выплату дивидендов ОАО "МОЭСК" по итогам 2013 года, заявила в ходе телефонной конференции директор по экономике и финансам компании Валентина Брагова.

По ее словам, дивиденды ожидаются в размере 25% от прибыли по РСБУ, но окончательное решение будет принято акционерами на годовом собрании.

Чистая прибыль МОЭСК по РСБУ в 2013 году снизилась на 32,3% по сравнению с предыдущим годом - до 11,64 миллиарда рублей. Правительство РФ в те ... Читать дальше »

Банк ВТБ является государственным и системообразующим.

Это накладывает на его оценку определённые ограничения.

Да, с ним ничего не случиться и это гарантирует эффект, бесконечно-продолжающейся деятельности, который так важен для долгосрочных инвесторов.

Но взамен, он не может оцениваться инвесторами по традиционным рыночным критериям, предполагающим  продажу бизнеса и получение рыночно-спекулятивного дохода от его текущей оценки.

Тем не менее, я оценю его посредством стандартных процедур.

Это соотношение его денежных доходов и соответствующих им обязательств или рисков.

Денежные доходы - это денежный поток до изменения в оборотном капитале.

Риски - это сопутствующее изменение достаточности капитала или роста обязательств.

Все расчёты достаточно условны, так как размер капитала не очищен от «неденежных» позиций , и не отражает его полной  способности отвечать по обязательствам деньгами.

Тем ... Читать дальше »

Текущая оценка в районе 1300 р/ акцию.

Картинка прикрепление

Ден.потоки Э.ОН Россия.

Оценка в пределах двух рублей.

картинки Прикрепление 1 и 2

Из текущих расчётов следует, что средний СДП с учётом риска 25000 млн р.А по последнему году всё хуже = 11000 млн.р.

Дальше от любимой ставки дисконтирования.Диапазон цены от 70 до 170 р.

 

Как свидетельствуют великие и древние, неназванные и неформальные источники, однажды, Творец, устав от идеальности и скучности бытия, то ли выронил, то ли швырнул прочь, с нехорошими словами, волшебную палочку  либерализма и свободы выбора.

Наш мир, в миг, потерял чистоту, идеальность, единство. И обрел карму, диалектику,

и прочие совершенно лишние детали бесконечного творческого процесса.

Творец устал. Да здравствует, Творец!!!!!!!!!!!

О. Творец!!! Он стал самым первым в мире, инвестором и бенефициаром, Колеса Сансары!!!!!!!!!!

Что самое важное, основным драйвером,  подкручивающим  бесконечное вращение творческого дебоша, выступали всевозможные, безобразные пороки всех жизненных проявлений.

Что ещё ждать от лишних деталей, людей, еретиков, алкоголиков. пивных животов,

гнилых творческих интеллигентов, юродивых, «Pussy Riot», корпоративных акций  наконец?????????? ... Читать дальше »

26 февраля 2014

Явление «Новатэк»  вобрало в себя все возможные противоречия, которые бывают на ФР РФ.
Очевидно, что на конкурентном рынке такие фокусы с расширением бизнеса не возможны  и этот проект спущен  сверху. Скорее всего, для создания конкуренции, и в частности, Газпрому.
Компания имеет вывеску частного предприятия, успешно продающая свои не вполне конкурентные возможности иностранцам.
Разумеется, спекулятивная составляющая  при таких вводных условиях будет раздута по максимуму.
Спекулянты всегда будут ждать чудес, масштабируя любые мифы и строя пирамиды до  рисков, уходящих в
 бесконечность.
Это один из законов финансового   рынка.
... Читать дальше »

20 февраля 2014

Любые сбытовые компании это особый вид бизнеса, имеющий значительные обороты рабочего капитала и соответственно привлечённых денег.
Он подобен банковскому бизнесу и, рассматриваться должен, как и всё спекулянты,
по своим   спекулянтским     законам.  
Самое удивительное, что об этом никто не пишет, а значит никто и не знает.
Тот бред, что несут на эту тему правильные шаманы от инвест.контор, отражает очень специфичные взгляды на оценку бизнеса, основанные не на реальных деньгах или денежной базе, имеющейся в наличии к возможному получению, а на количестве оборачиваемой денежной массы.
Использование оценок на основе традиционных, бухгалтерских мультипликаторов достигает здесь апофигея своего маразма, умножающегося на бесконечность.

Соответственно, и цены на бирже очень часто нужно смело делить на бесконечн ... Читать дальше »

19 февраля 2014

 « 1+1=4.Итак, «1», «+», «1», «=», и правда,  4. Я сам пальцы загибал ».
 
Масонская арифметика от Вороннорова.
 
 
Финансы Лукойла стремительно «хужеют».
Замечено и отмечено было мною давно. Впрочем, на рынке всегда своя арифметика.
Мифы умирают последними и живут дольше их прародителей.
Про мифы вам расскажут правильные шаманы.
Я оставлю мнение о рыночной сути или о деньгах. 





Так глубоко отрицательные финансы опускались только в 2008 г.< ... Читать дальше »