Уже стало понятно, что главным значимым событием ближайшего будущего станет девальвация рубля.
Судя по всему, других ресурсов по поддержанию доходов бюджета и внутренней ликвидности рынка не осталось.
В последние годы активно шло увеличение внутреннего долга.
В 2013 году
... Читать дальше »
Разумеется, масса людей имеет своё представление, как оценивать акции.
Дам несколько не стандартный взгляд.
Можно сколько угодно манипулировать размерами «прибыли» и ростом капитала, но есть и объективные показатели реально получаемых денег в соотношении с имеющимися обязательствами.
Примитивная табличка как менялись по годам денежный поток, капитали обязательства.
Как видим денежный поток практически не меняется.
Реальные деньги, получаемые с рынка стабильны.
Чего не скажешь оприбыли и капитале, который не забывают рисовать разными способа
... Читать дальше »
Основным противоречием в использовании ФАявляетсяточка отсчёта или базовое понятие, заложенное в основу системы координат.
В одном случае оценка основана на рыночных и денежных понятиях.
В других на неких абстрактных ценностях и натуральных показателяхне связанных с рыночной целесообразностью.
Например, объём производства продукции или услуг.
То, что это продукция может быть никому и не нужна игнорируется.
Чтобы выбрать для себя правильное основание для построения дальнейших моделей, надо напрячься, выйти за рамки утилитарных понятий,извлечь из глубин сознания некие образные представления об окружающем мире и основополагающих ценностях.
Итак, небольшое образно-философское отступление.
Любой фундамент должен начинаться с сотворения мира. Иначе основы для д
... Читать дальше »
Прочитав топик от Сергея Верпеты smart-lab.ru/profile/MrWhite/ про банковский кризис с вопросами «что делать?», решил написать специальный пост на память.
Банковский кризис логичное следствие избыточных рисков в Российской экономике с отсутствием нормальной системы конечного кредитора, мани-менеджмента и конкуренции.
Начался он с общим падением доходов внутренних монополий, посредством которых пытаются решать антиинфляционные задачи.
К сожалению, большинство и не только у нас, не понимает элементарных системных вещей. Что инфляция это функция самодостаточности и конкурентности внутреннего рынка, а не монетарная. Иными словами этофункция самоорганизации общества.
В текущей ситуации надо:
1.Опускать рубль. ЦБ должен скупать, а не продавать валют
... Читать дальше »
Мысли любителей ФА неизбежно втыкаются в дивиденды.
Любителям поиграть в дивидендную угадайку готов предложить помучить голову дивидендным ребусом по префам Россетей.
Из положения по див. политикеможно узнать примерную сумму дивидендов которую холдинг будет выплачивать.
Это примерно:Дивы = ЧП / 20
Где ЧП –чистая прибыль по РСБУ без учёта бумажной переоценки активов.
Прикинуть величину легко. Берём сумму операционной прибыли и процентных доходов и делим их на 20.
Допустим за 12 г эта цифра была =2050+1620=3670 /20 =183,5 млн.р
Дивы были =166 млн. р.
Примерно угадал.
По сегодняшний день эти копейки распределяли на префы.
Но читаем формулировку из див.политики.
1.Забавным выглядит сам факт, что компания считает нелогичным отсутствие налога на депозиты, т.е процентные доходыфизических лиц в банках, и предлагает их ввести, уровняв с процентнымидоходами получаемыми физическими лицами по облигационным купонам. А не наоборот, предлагает ликвидировать обложениепроцентных доходов по облигациям для физ. лиц, уровняв, таким образом, в правах финансовые инструменты.
В этом явно просматривается некая злонамеренность и желание ухудшить чьё-то положение вкорыстных интересах. Историю про корову и соседа все помнят.
При этом обложение дивидендов по акциям и курсовых разниц по облигациям я бы отставил в сторону, потому что это не процентные доходы, а доходы от участия в бизнес
... Читать дальше »
Нет ничего хуже, чем безграмотный популизм . Почитайте следующие внушающие утверждения из книги « Арсагеры». Этими утверждениями, Вам внушаются очень популярные и расхожие представления-аксиомы, которые при более внимательном рассмотрении совсем аксиомами не являются. Замечу что вся логика инвестирования от Арсагеры, базируется именно на этих утверждениях. Теперьпредставьте, что остаётся от инвестиционной логики и от ваших инвестиций, если базовые понятия не верны. Цитаты из книги.
1.Но надо помнить: деньги — это абстракция, это общественная договоренность о коэффициентах обмена «полезностями». Договоренность, которая постоянно меняется. Например,
... Читать дальше »
Прошлый опус был попыткой приоткрыть механизм функционирования финансовой системы, основанной на экспорте сырья, со слабым и неконкурентным внутренним рынком. Основной проблемой которого, является инфляция, избыточный разрыв в доходах от внешней и внутренней деятельности, бедность населения, неспособность накапливать и удерживать капитал.
Соответственно, есть места на земле, с прямо противоположными свойствами, и необходимо понять, что позволяет им таковыми быть.
Для более сочного представления модели надо обратиться к образу пузыря, как к некому универсальному явлению.
Пузырь ….как много в этом слове….. . Нет, господа. Тема достойна осмысления.
Несомненно, пузырь есть некая универсальная форма существования жизни во вселенной.<
... Читать дальше »
Попытаюсь проникнуть в тайну прогноза, осмыслив текущие процессы, силы их двигающие, причины и меру вещей, в наиболее общих формах и понятиях.
Вновь обращусь к функции денег.
Главная проблема и противоречие понятия «Деньги» в том, что оно почти как сам Творец, едино в трёх лицах.
Деньги выполняют функцию: взаимных расчётов, накопления и сохранения, регулирования социальных процессов.
При этом функции противоречат друг другу, и требуют поиска постоянных компромиссов, в виде производных, для необходимости существования целостности системы.
При жесткой привязке денег к неизменной константе, допустим золото, система разрушается.
Деньги скапливаются в удачливых местах и нарушают функцию расчётов.
В ход идут суррогаты типа веселей и долговых расписок и
... Читать дальше »
