Компанию достаточно трудно оценить, так как публичная история невелика.

Рублёвая отчётность и дивидендная история начались в 2014 году.

Кроме того, Группа Черкизова бурно инвестирует, регулярно совершая крупные сделки по приобретению, однако видимого эффекта по прошлым данным не просматривается. Возможно эффект впереди, но впереди вообще всё возможно.

А вот сзади пока невидно.

Рис.1.

Из рисунка 1 бурный рост доходов не следует, в то время как на покупку различных компаний за этот период потрачено 13 000 млн.р.

Несмотря на эти покупки, компания выплачивает неплохие дивиденды, что создаёт отрицательный денежный поток и накапливает непокрытые обязательства.

Рис.2 и 3.

Пока груз накопленных проблем некритичен, но факт что он прогрессирует.

Если мы отбросим покупки новых компаний, то можно заметить, что размер кап.затрат достаточно стабилен и свободный денежный поток зависит от входящих денежных доходов.

Рис. ... Читать дальше »