Алроса это экспортёр, имеющий противоречивые тенденции, вызванные девальвацией рубля.

Одновременно растёт денежный поток, выраженный в рублях и обязательства, выраженные в валюте.

Т.о. ИИИ фиксирует это как растущую проблему.

Рис.1.

Однако в рублёвом измерении инвестиционные фьючерсы, да и дивиденды, растут.

Рис.2.

Всё бы было  хорошо, но цена  неадекватная.

Представить неадекватность цены можно, сделав  шикарные допущения, по возможному распределению денег  в сравнении с доходностью ОФЗ.

На сегодня эффективная ставка по купону долгосрочных ОФЗ =до 11%.

Т.о. стоимость денег можно выразить через период их полураспада, или инвестиционный цикл.

Стоимость денег = LOG 2  / по основанию 1,11. = 6,64 года.

Т.о. деньги, которые можно получить с компании за 6,64 года, и равны максимальной цене акции.

Т.к. если дороже, то  выгоднее купить безрисковый актив.

Доп ... Читать дальше »

Мосэнерго, на данный момент, никакого инвестиционного интереса для акционеров не представляет.

Компания продолжает бурный инвестиционный процесс, и вдобавок, имеет неприлично большую дебиторку.

ИИИ

Рис.1..

Инвестиционные фьючерсы, дающие цену максимально возможного распределения, в стагнации после длительного падения. И  соответствуют, на сегодня, дивидендному потоку. Ждать чего-либо интересного, в обозримом будущем, смысла  нет.

Рис.2.

 

 

Банк Возрождение хорошо управляется, и текущие проблемы встретил достойно.

ИИИ

Рис.1.

Но дивидендов он практически не платит, направляя их в капитал, поэтому цены на его акции интересны только любителям  бухгалтерско-математических абстракций.

Коридор возможного распределения его денежного потока для акционеров, на

Рис.2.

Абстрактные финансы по отношению  к цене здесь явно лучше, чем у ВТБ.

Но всё это интересно только узкому кругу лиц, получающих доход от субординированных кредитов.

Остальным лучше  воспользоваться  предложениями по вкладам.

Банк  хорошо подходит для консервативных вкладчиков.