Рассматривать отчётность Системы имеет смысл именно по РСБУ. Т.к. это инвестиционный холдинг – держатель пакетов многих предприятий в различной доле и аккумулирующий деньги в головной структуре.
Все его деньги, возможные к распределению, легко вычислить через отчётность головной конторы.
Для начала «Интеграальный» Индикатор. ИИИ.
Рис.1.
Перспектив он не сулит, и показывает, что оборотные активы и капитал снижаются, а обязательства растут.
Далее смотрим соотношения моих инвестиционных фьючерсов и дивидендный поток.
Рис.2.
Фьючерсы роста за год не показали, а дивиденды упёрлись в коридор максимально возможного распределения. Это тоже не сулит перспектив.
Теперь о том, что не знает глупая статистика и математика.
Башнефти уже нет, а основной денежно-дивидендный поток был основан именно на её дивидендах.
Денежный поток без див Башнефти выглядел бы так:
Рис.3.
А функция
...
Читать дальше »