Судя по полугодию 14г. в Мегафоне наметились проблемы.

Заметно упал денежный поток от операций. А кап.затраты и затраты на покупку компаний выросли.

Мегафон, как и многие компании, перед выходом на биржу, решил активно попользоваться теорией эффективного долга, и начать  платить несоразмерные реальности дивиденды, за счёт заёмных средств.

Это называется «перепутать растущий рынок с собственной гениальностью».

Данные сведены в табличку ниже.

Ниже график ДП и изменения при допущении удвоения полугодия.

Ниже данные ЧОК и изменения на полугодие 14.

Ниже прогноз ЧОК и его изменения. В прогноз заложено допущение, что падающий ДП заставит сокращать обязател ... Читать дальше »