Денежный поток оборотных активов и связка баланса «оборотные активы + обязательства», - это ключевое место, основная ось, инвестиционного и спекулятивного анализа.
На этой главной оси баланса, встречаются спекулянт с инвестором. И на ней же, они расходятся в разные стороны.
Суть расхождения в принципиально разных точках отсчёта и источниках предполагаемого дохода.
Инвестор строит свои расчёты на реальных источниках дохода, которые можно получить с объекта инвестирования.
Спекулянт строит свои расчёты на мнении третьих лиц, о доходах объекта инвестирования, с целью перепродажи.
Т.к. в преобладающей ныне инвестиционной теории, почти все показатели носят абстрактный характер, а оценка компании ведётся по всем деньгам и ресурсам, которые в неё поступают, независимо от источника их происхождения и предназначения,
то и результаты, основанные на таких данных, неизбежно, становятся полностью спек
...
Читать дальше »