Ничего критически негативного ещё не случилось, но котировки компании на бирже уже предупредительно снизились. В нашу задачу входит понять насколько это оправданно и попытаться дать оценку компании, исходя из фантазий относительно её будущего.

Всю значимую финансовую информацию можно уместить на

Рис.1.

За 19 год удвоены цифры полугодия.

Свободный денежный поток начал снижаться и существует перспектива продолжения этого вследствие роста капитальных затрат.

Исходя из заявлений компании СДП может снизиться до 60 р /а, что повлечёт переоценку акций и снижение дивидендов.

Сразу стоит отметить, что текущая цена предполагает дивиденды в простом линейном виде в 68 р/а.

=878,4 *6,7%/0,87 =68

История дивидендов на рис.2.

История продолжительная и, исходя из прошлых изменений, я дорисовал её в будущее.

Рис.3.

В итоге получается рис.4.

Посчитав 13 лет будущих результатов мы получим = 985 р/а.

... Читать дальше »