С момента последнего обзора в отчётности компании появились значительные сдвиги, способные радикально изменить представления о будущем.

Пока они не имеют устойчивого характера, так как время прошло немного, но не обратить на них внимания нельзя.

Начать можно с интегрального индикатора, который я неслучайно применяю к так называемым ликвидным оборотным ресурсам. Это оборотные активы за минусом дебиторки.

ИИИ.

Рис.1.

Основная проблема на рынке поставки электроэнергии это неплатежи, и фактическое спонсирование потребителей бесплатным кредитом от государственных компаний в виде дебиторской задолженности.

Проблема проявилась в полный рост, и индикатор упал к историческим минимумам.

Из этого следует отрицательный денежный поток от операций и большой вопрос относительно источника будущих дивидендов.

Рис.2.

Давно читающие мои опусы должны хорошо знать, что деньги на дивиденды берутся не из капусты, и не из чистой прибыл ... Читать дальше »