Деятельность Московской Биржи носит специфический характер, что делает привычные инструменты для оценки не вполне пригодными.

Например, размер собственного капитала компании ко всем активам баланса

на рис.1.

Для обычного банка подобное было бы невозможным.

Также, практически, Московская Биржа является монополистом контролируемым государством.

В плане оценки это создаёт неизвестность в размере ресурсов, которые компания должна отвлекать на цели поддержания собственной ликвидности.

Пока же, выплачиваемые дивиденды успешно достигли 100% свободного денежного потока, и есть ли в этом границы, непонятно.

Рис.2.

Т.о., оценка базируется исключительно на технических факторах, которые свидетельствуют о достижении потолка возможностей на неопределённый срок.

Самым простым расчётом стоимости акции будет умножение достигнутых дивидендов на стоимость денег.

8р * 12 лет = 96 р/а

Далее можно строить какие-то про ... Читать дальше »