Компания Мегафон долгое время была ничем неинтересна.

В качестве поставщика услуг она придерживалась ценовой политики «всегда дороже», что медленно, но верно  привело к исходу массового потребителя.

Примерно тоже происходило и с акциями.

Так как доходы компании существенно не росли, что не скажешь о расходах и дивидендах, а отрицательная разница покрывалась кредитами, то вполне естественно, это привело к росту рисков и временному отказу от выплат акционерам.

На рис.1.

Денежные доходы компании, на входе ( грязными), в млн.р.

На рис.2.

Непокрытые обязательства, также в млн.р.

На рис.3.

Выплаченные по факту дивиденды, свободный денежный поток и расчёты по моей формуле относительно предельных выплат.

Хорошо видно, что дивиденды в последние годы «козыряли», превышая СДП и допустимый лимит.

Что привело к их резкому падению и обнулению.

Впрочем, ситуация явно не крит ... Читать дальше »