Анализ отчётности ПАО «ТМК» большого труда не составляет, так же как и оценка стоимости акций.

В данном случае, дивидендная история вполне отражает возможности компании.

Рис.1.

Как ни странно, тренд начисленных дивидендов даже растущий, хотя это в достаточной степени условность, зависящая от точки отсчёта.

Тем не менее, следуя этой условности можно продолжить тренд в будущее, теперь уже на 13лет( ставки купонов по длинным ОФЗ, примерно, 7,6%), и посчитать сумму прогнозируемых результатов.

Рис.2.

Результат 45р.

Биржевая цена выше и вполне укладывается в рамки погрешности. Можно даже предположить, что к этой цифре и стремится.

Рис.3.

Похвастаться компании нечем. Если из денежного потока до изменений в обороте вычесть финансовые расходы, отражённые в отчётности отдельно, то получим кривую на рис.4,

в абсолютных цифрах, млн.р.

Рис.4.

Её динамика очевидна.

Без дополнительно ... Читать дальше »