Я бы не стал писать про это унылое инвестиционное чудо, если не несуразные биржевые котировки и мудрёная форма подачи отчётности компании.
Нет предела совершенству и разработать метод описания процесса необходимо в любом случае.
В истории с Аэрофлотом нестандартная форма представления отчётности требует соответствующих корректировок, противном случае инвестиционные качества объективно не отражаются.
По моему опыту наибольшая биржевая неадекватность проявляется при оценке банков и квазибанковских компаний, таких как всевозможные ритейлеры. Это компании, работающие на заёмные и привлечённые средства в высоко конкурентной среде.
Почти всегда, компании, работающие в таких условиях, ТЕРЯЮТ деньги.
Это медицинский, статистический факт, практически не находящий своё отражение в общепринятых инвестиционных понятиях, в которых отсутствуют соответствующие критерии оценки и описания рис
...
Читать дальше »