МТС показала отчётность, которая оптимизма не добавила.

Смысла, давать множественность показателей, нет.

Достаточно основных, представляющих предельные возможности по выплате дивидендов.

Анализируются денежные потоки до изменения в обороте и чистые, в их соотношении с обязательствами.

Рис.1.

Пути их разошлись. Компания стала стремительно терять деньги в обороте.

Рис.2.

Часть этого снижения рост запасов и дебиторки, часть рост процентных расходов.

Дивиденды, как видим, следуют за предельными значениями по чистым денежным потокам. Посему  их рост, в ближайшей перспективе, маловероятен.

А без их роста 19 р/акцию к текущей цене это меньше, чем текущая купонная доходность длинных ОФЗ, которые являются отправной точкой инвестиционной системы координат.

Разумеется, покупка акций МТС значительно эффективнее, с инвестиционной точки зрения, чем акций Сбербанка.

Но так как на рынке инвесторов практичес ... Читать дальше »