В Газпромнефти наметилось снижение дивидендных возможностей. На это указывают ключевые опережающие показатели.

Рост денежного потока замедляется, а капитальные расходы и покупки внеоборотных активов растут.

Картинка прикрепление 1
Картинка прикрепление 2

Значительный дивидендный поток в 13г. обусловлен переходом на полугодовые дивиденды.

Вероятнее всего дивидендный поток снизится, не выше 45 млрд.р. это в пределах 10  р./акцию/год.

Это не мало, к сегодняшней цене, и запас времени и прочности пока есть.

Но при продолжении тенденции, к 15-16 г., проблемы станут очевидны.

 А рынок всегда дисконтирует будущее, заранее.