Любой рынок и любой бизнес имеет особенности, которые необходимо учитывать, строя стандартные оценочные модели.
Попытаюсь рассмотреть одну из норвежских компаний SEADRILL в рамках ранее изложенной теоремы Вороннорова.
Напомню, что в самом общем виде теорема гласит:
Дивидендные возможности = денежный поток / достаточность капитала.
Именно оценка достаточности капитала, ликвидности активов в их соотношении с обязательствами, в каждом конкретном случае, и есть суть.
Оценка ликвидности текущих активов компании задача с бесконечным количеством неизвестных. Поэтому все упрощенные технические приёмы имеют очень широкий диапазон погрешности, и разбирать каждый случай надо отдельно, используя максимально широкий оценочный арсенал.
Самое основное с чего надо начинать, это создать статистическую таблицу денежных потоков компании на основе отчёта о движении денежных средств за максимально длительный период. (C
...
Читать дальше »