Акции ОАО «Мосэнерго», представляют инвестиционный интерес, и обойти  их стороной нельзя.

Сначала статистика по РСБУ.

Статистика последовательна и представительна. Делать инвестиционные оценки достаточно несложно.

В 10 и 11 году компания имела  положительный результирующий СДП, а рабочий капитал был положительный, и составлял 20-29 ярдов. Случай достаточно уникальный для электроэнергетических компаний в РФ. Данные   возбуждали инвестиционный интерес и котировки были в эйфории и небесах.

Однако деньги не потратили, как многим хотелось, на дивиденды, а потратили на масштабные кап.вложения.

Все расчётные к-ты последовательно падали, в плане инвестиционного интереса и котировки следовали за ними.

Как изменялся расчётный СДП по балан ... Читать дальше »

Отчётность Роснефти представляет собой сложный случай, и именно поэтому, интересно его разобрать. Фишки с неочевидными для большинства перспективами, всегда имеют инвестиционно - спекулятивный интерес.

Вышли результаты по МСФО за 1 кв.14  г.

На данный момент это очень характерный случай, когда налоговая бухгалтерия разошлась с денежной на 180 град.

Не устаю повторять. Бухгалтерский отчет о прибылях убытках(доходах), это налоговый отчёт. Он делается не в инвестиционных целях, а в целях исчисления налога. И не может прямо служить инструментом инвестиционной оценки.  

Сложность случая в том, что компания государственная и помимо функции конечного кредитора имеет   агрессивную инвестиционную политику.

Вследствие  этих аспектов, её отчётность не имеет распределённой последовательности финансовых фактов. Значения отдельных показателей имеют концентрированный во времени характер и затрудняют прогноз и оценку.

... Читать дальше »