В дополнение к НЛМК, разберу по косточкам статистику по ММК.
В своё время, когда бумага падала, была масса спекуляций различных известных инвест. гуру, рекламу которым я делать не буду, с рекомендациями о покупке и рассуждению, о дешевизне замечательной компании.
Компания дешеветь не уставала и в итоге, большинство успокоилось с рекомендацией продавать.
Что имеем на сегодня. Вектор статистики несколько изменился и вновь появились новые оценки.
Например:http://pda.1prime.ru/0/%7B74AE654C-CADA-11E3-A91A-D189E9468B00%7D.uif
------
Citibank и BofA пересмотрели рекомендации и оценки GDR ММК
23.04.2014 15:28
МОСКВА, 23 апр - Прайм. Инвестиционные банки Citibank и Bank of America Merrill Lynch Global Research в среду скорректировали рекомендации и целевые цены глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) <MAGN (http://emitent.1prime.ru/EmitentPages/Redirector.aspx?target=results&ticker=MAGN)> , следует из обзоров компаний.
Аналитики BofA повысили цель по GDR ММК на 39%, до 2,5 с 1,8 доллара за бумагу, с предполагаемым потенциалом роста котировок в 18% с текущего уровня. Рекомендация также пересмотрена вверх - до уровня "держать" с "продавать".
В то же время Citibank понизил прогнозную стоимость GDR на 11%, до 2,8 с 3,15 доллара, что предполагает потенциал роста в 32% с текущего уровня котировок. Рекомендация по GDR, напротив, повышена - до "покупать" с "держать".
Магнитогорский металлургический комбинат входит в число крупнейших мировых производителей стали. Основным бенефициаром ММК является председатель совета директоров Виктор Рашников.
--------
Остаётся внести свои пять копеек.
К статистике.
За последние два года результирующий СДП поменял знак, с отрицательного, на положительный.
В чьих-то головах произошло просветление относительно рентабельности кап. вложений и экспансии бизнеса.
Соответственно, эти два года и имеет смысл взять для рассмотрения.
Традиционно определяемый СДП, за эти 2 года составил в среднем = 457,5 млн.долл.
Компания стала сокращать обязательства и за 13 год дефицит рабочего капитала = 2811 млн.долл.
Плечо риска = 2811 / 458 = 6,1.
Расчётный СДП = 458 / 6,1 = 75 млн.д.
За последние 7 лет дивиденды составляли в среднем = 184 млн.долл.
Акционеры себя не обижали, и смело занимали на дивиденды в банках.
Правда, за последние два года только 96 млн.д. на год. За 13 год решили не платить.
По-видимому, худеть придётся долго, и больше чем в 100 млн.долл. на год я для себя оценить не могу.
100 млн.долл = 0,32 р / акцию.
Дисконт в 5% даёт максимальную цену = 6,4 р.
Рынок чуть ниже.
Далее каждый сам определится с инвест. прогнозом и что с этой информацией делать.
| 
