Магнит, одним из первых, попытался выдать тайну своих успехов за 16г.
Как обычно, все пресс-релизы расскажут, никому ненужную ерунду.
Сколько у них магазинов, выручка, EBITDA, Чистая прибыль.
Какая мне разница, сколько у них магазинов?
Я знаю героев, открывших тучу магазинов на кредиты Сбербанка, а затем обанкротившихся.
Какая разница, какая у них выручка? У Трансаэро тоже была большая выручка.
Нет уже с нами Трансаэро.
Единственный раскрытый показатель, который хоть как-то может отражать реалии процесса это Чистая прибыль.
Поэтому имеет смысл, взглянуть её динамику. Данные привожу в долларах на акцию, т.к. отчётность в рублях имеет непродолжительную историю.
Рис.1.
Да, судя по графику, граждане стали плохо кушать в долларах, обнищали и отощали.
Также, у меня в запасе есть свободный денежный поток Магнита за 6 месяцев 16г.
Можно попытаться его удвоить и построить кривую, аналогичную чистой прибыли.
Рис.2.
Это один из самых объективных показателей и, судя по всему, он упёрся в потолок.
Но самые правильные цифры произнёс на телефонной конференции гендиректор ритейлера Сергей Галицкий,
«"Магнит" в 2017 году может направить на дивиденды более 30 млрд рублей».
Т.о, тайна стоимости акций компании была раскрыта.
Осталось эту тайну нарисовать и сосчитать.
Рис.3.
Всё очень обыденно и скучно. Опять Zю- модель, и чтобы она была полноценной и симметричной, принимаем за центр 13 год, и продолжаем правую часть графика на год вперёд.
Рис.4.
Средняя скорость роста дивидендов, во времени, нам известна = 41р/год.
Средняя точка в 13 году нам тоже известна = 171р.
Осталось откладывать от неё 41р вверх, ежегодно, до 26года, и просуммировать с 16г по 26г.
Рис.5
Надо заметить, что это очень оптимистичный вариант, и все может быть значительно скучнее.
Он нам даёт стоимость акции = 5489 р.
Биржевая цена, как всегда, вменяемостью не отличается, следовательно, имеет смысл оставить акции их сегодняшним акционерам, пусть наслаждаются владением, а своими деньгами распорядиться более рационально.
| 
