Когда разговор заходит про компанию Мечел, изначально должно быть понятно, что это про привилегированные акции. Обыкновенные акции интереса не представляют.

Как мы помним, на преф положено 20% от ЧП по МСФО, данных акций мало и за прошедшие два года кредиторы позволяли по ним платить.

Если взглянуть на последнюю отчётность по МСФО, то вроде как всё замечательно.

Компания постепенно улучшает свой баланс и кредитоспособность.

Есть свободный денежный поток

Рис.1.

Деньги кредиторам отдаются.

Рис.2.

Соответственно, непокрытые обязательства сокращаются.

Рис.3.

И, наконец, у компании есть чистая прибыль по МСФО, 20% от которой трансформируются в дивиденды на преф.

Рис.4.

За 18 год инвесторам полагается 18,07 р/а, что к текущей цене, 103р, весьма респектабельно.

Но, на любое доброе дело найдётся своя засада.

В данном случае, формально - юридическая.

Как известно из законод ... Читать дальше »