Оценка стоимости акций Норильского Никеля непростая история.

В настоящий момент она подвержена действию множества противоречивых факторов.

С одной стороны мы имеем красивую дивидендную историю.

Рис.1.

За 17 год на рисунке прогноз, исходя из положений див политики.

С другой, у компании очевидны негативные тенденции, которые свидетельствуют о том, что подобная дивидендная политика компании не по карману.

Согласно политике, дивиденды 30% или 60% от EBITDA в зависимости от показателя Чистый Долг / EBITDA.

Стоит заметить, что господа финансовые управляющие придумали не самый лучший вариант регулирования процесса исчисления дивидендов.

Во-первых, он не даёт плавной кривой, во-вторых, все показатели не имеют единого и общепризнанного вычислительного алгоритма. В-третьих, в разных валютах результаты разные.

Лично я использую свою волшебную формулу:

Максимальные дивиденды = (ДП до изм. в обороте) ^2 / (ДП до изм. ... Читать дальше »