Облигации компании  находятся в зоне риска,  поэтому, полезно сделать описание ситуации,  в  истории и цифрах.

Крупные неприятности начались в 13 г., когда были потрачены  7,6 млрд.р. на покупку активов в кредит.

Последующие события подтвердили старую истину, что в РФ  деньги дороже любых активов.

Если до покупки  свободный денежный поток компании не был в критически отрицательной  области, то после, проблемы резко обострились,  и компания стала на грань способности платить проценты по обязательствам.

Рис.1.

На рис.1. кривые ДП до  изменения в обороте, финансовые платежи и их результирующая.

При этом есть ещё   проблема растущей дебиторки и грустных перспектив потребности в услугах компании.

Из положительных моментов стоит отметить наличие облигаций в ломбардном списке ЦБ и консолидацию кредитных обязательств у одного участника - ФК «Открытие».

Исхо ... Читать дальше »