Особенность деятельности М.Видео в отсутствии заёмных финансовых ресурсов.

Вместе с тем, компания, как и все ритейлеры, постоянно   использует товарный кредит.

В связи с этим  появляются значительные колебания в оборотном капитале, искажающие текущие данные  по чистому денежному потоку от операций.

Чтобы устранить это искажение можно за точку отсчёта взять денежный поток до изменения в оборотном капитале, вычесть из него процентные расходы, налог и капитальные затраты.

  Полученный показатель, отнесённый к количеству акций, и станет свободным денежным потоком в рублях на акцию.

Осталось нанести это на график и сравнить с выплаченными дивидендами.

Рис.1.

Как видим, данные хорошо совмещаются, и на длительном промежутке времени будут совпадать.

Т.о., компания,  «не валяет дурака»,  и всё что может, выдаёт акционерам   звонкой монетой.

Дальнейшие успехи трудно ... Читать дальше »