Особенность деятельности М.Видео в отсутствии заёмных финансовых ресурсов.

Вместе с тем, компания, как и все ритейлеры, постоянно   использует товарный кредит.

В связи с этим  появляются значительные колебания в оборотном капитале, искажающие текущие данные  по чистому денежному потоку от операций.

Чтобы устранить это искажение можно за точку отсчёта взять денежный поток до изменения в оборотном капитале, вычесть из него процентные расходы, налог и капитальные затраты.

  Полученный показатель, отнесённый к количеству акций, и станет свободным денежным потоком в рублях на акцию.

Осталось нанести это на график и сравнить с выплаченными дивидендами.

Рис.1.

Как видим, данные хорошо совмещаются, и на длительном промежутке времени будут совпадать.

Т.о., компания,  «не валяет дурака»,  и всё что может, выдаёт акционерам   звонкой монетой.

Дальнейшие успехи трудно прогнозируемы и зависят от общей ситуации на потребительском рынке РФ.

Если россияне будут продолжать беднеть, а спрос сжиматься, то в ближайшие годы  дивиденды не будут превышать 20 р./акц.

Если случится чудо, и деньги повалят в страну рекой, то в перспективе  дивиденды подтянутся к 40 р.

Гадать глупо, и можно доверить это неблагодарное занятие логарифмической функции, аппроксимирующей прошлые данные, начиная с 10 г.

Красиво мечтать не  запретишь.

Продолжая эти математические фантазии до 23 года, мы увидим,

 Рис. 2.

Просуммировав за 8 лет, с 16 г. по 23 г., получим = 285 - 290 р. за акцию.

Замечу, что это редкий случай, когда биржевая цена  вменяема и соответствует  расчёту.

Рис.3.

Что с этим хозяйством делать дальше, рисковать или нет, каждый решит сам.