Историю с ТГК-2 можно трактовать расширительно. Она характерна для всего подобного «бизнеса» в РФ, и выделяется только гротескной формой. Примерно так выглядит состояние компаний, которые занимается капиталоёмкими инфраструктурными проектами и являются гарантирующим поставщиком с контролируемыми государством тарифами.
Свобода договора и возможность продавать по рыночным ценам отсутствуют.
Бизнесом и предпринимательством это назвать невозможно. Это квазигосударственная административная функция.
Отличие между компаниями подобного рода только в собственниках их контролирующих, и финансовом благополучии региона.
В этом вопросе ТГК-2 находится в худшем положении. Собственники формально частные, а охватываемые деятельностью регионы известны своей бедностью еще со времён Российской Империи.
Условия, в которые поставлена компания изначально предполагают её убыточность.
Поэтому рассчитывать, что какой – либо вменяемый частный собственник будет покрывать убытки из своего кармана, глупо. Тем не менее, все, почему-то, именно этой глупости и ждут, считая это нормальным.
Да, считать людей дураками это очень по Советски. И может даже очень по-Российски.
Любимый сказочный персонаж Иван-дурак вечен в своих мифологически воплощениях.
Т.к. время и пространство не линейны, то также не линейны и дураки. Они всегда возвращаются к тем, кто считает других дураками. В том числе, и в виде дефолтов.
Самое удивительное, а может и нет, в связи с вечными дураками, это позиция государства, в лице его агентов. Вместо того, чтобы помочь системообразующей компании, находящейся в трудном положении, её мордуют, заводят на руководство уголовные дела, заряжают убийственные % по кредитам, штрафуют за несвоевременный ввод новых мощностей, и т.д.
Что ж, дураки вечны, и всегда к вам вернутся.
Из отчётности. Это % по кредитам ГОСУДАРСТВЕННОГО БАНКА ВТБ.
Рис.1.
ВТБ-21,5 %.
Проценты по облигационному займу 12%.
Как постоянно утверждает Глава Банка. Кризиса в стране нет.
Действительно. Лично у него нет. Зарплата, в виде миллионов гарантирована.
Государство всегда докапитализирует, а всяким бедным дуракам можно заряжать 21,5 %.
Какой уж тут кризис.
В любой нормальной экономике и стране, государство играет роль конечного кредитора и регулятора.
Но в некоторых местах, с вечно инкарнирующимися дураками, всё наоборот.
Все государственные и административные власти играют де-регулирующую функцию.
Бедных добивают, богатым добавляют.
Последний новостной пример.
http://www.vdvsn.ru/novosti/severodvinsk/severodvinskie_deputaty_rekomenduyut_beskhozyaynye_seti_prodat_tgk_2_v_schet_pogasheniya_zadolzhenno/
«Северодвинские депутаты рекомендуют бесхозяйные сети продать ТГК-2 в счет погашения задолженности.»
Можно почитать какие у нас умные государственные люди – муниципальные депутаты.
Деньгами они не платят, их надо себе оставить. А вам они предложат, в качестве оплаты, забрать какие-нибудь ржавые трубы с помойки.
Вот так.
Осталось напомнить историю Спартанского Государства.
Там тоже, всех кто не вышел статью, сбрасывали в пропасть. Чтобы не портили породы.
Учёные, говорят, что это миф. Но миф, как ничто лучше, характеризует реальность.
Даже если это всего лишь миф.
И пропасть, также вернулась к Спартанскому Государству, чтобы не портило человеческой породы своей жестокостью.
Теперь немного цифр из истории перманентного дефолта.
Так выглядит интегральный индикатор в динамике.
Рис.2.
Как видим, ликвидных ресурсов нет, и их относительное количество постоянно падает.
Надо заметить, что компания прилагает значительные усилия, в борьбе с неплательщиками.
Рис.3.
Дебиторка постоянно сокращается, но вместе с ликвидными и оборотными активами.
В заданных условиях постоянного давления обстоятельств, компания не способна создавать финансовые резервы.
Она и не создает. Работают с колес. Если не в срок и дефолт, так сами дураки.
А что они ещё могут сделать?
Свои что ли донести? Что заплатят, тем и расплатятся.
В крайних, естественно, облигационеры. У кого ещё можно занять под 12%, до получки и без залога? Не у гос.банков же, правда? Они же не дураки.
Теперь о способности погашать обязательства.
Рис.4.
Последние 3,5 года компания сокращает свои финансовые обязательства. Т.о. возможность, хоть и слабая, - есть.
Если оценивать соотношение денежного потока до изменения в обороте, и суммы всех обязательств по любимой формуле из теоремы Вороннорова, то прогресс тоже присутствует.
Рис.5.
Т.о. если специально компанию не гробить, удовлетворяя чьи-то амбиции, то шансы на положительный результат имеются.
Остаётся надеяться на добрый конец сказки.
Впрочем, сказки, наверное, скоро запретят. Они не политкоректны.
Дума точно проголосует. В сказках ведь не только Иван-Дурак есть. Там ещё и Балда имеется.
А это и вовсе оскорбление чувств, с возможными погромами детских книжных магазинов.
Чем они лучше различных выставок современного искусства, куда все регулярно ходят оскорбиться.
Надеюсь, что до погрома ТГК-2 всё же дело не дойдет. И это произведение финансового искусства, в виде перманентного дефолта, доживет до лучших времён, вместе с кредиторами и дураками-облигационерами.
|