Сначала немного философии. Не в первый раз мною замечено, что с доисторических времен в способах  делать  прогнозы и давать оценки,  мало что изменилось.

Человек как явление, возник вместе со способностью мыслить отвлечёнными символами.

Наделяя некий символ определёнными качествами, закрепляя их за ним, методом подобия, им описываются, измеряются и прогнозируются окружающие явления.  

Изначально это была астрология, как прародительница наук  и религий. На основе  разработанных ею символов возникли алфавит, письменность, счёт, календари, все религиозные культы и обряды,  и наконец, математика.

В сути процесса ничего не меняется. Переменчива лишь форма.

Также как раньше, астрологи гадали о грядущих событиях, по взаимному расположению звёзд и планет в повторяющихся циклах, так и сейчас, экономисты и прочие аналитики  пытаются заглянуть в будущее, выражая, преобразуя (аппроксимируя, уподобляя)  прошлые исторические данные через простые, элементарные математические функции.

Математика из точной науки плавно превращается в колоду гадальных карт.

Любопытным поводом    раскинуть колоду стала отчётность Сбербанка в 1 кв.16 г.

Сбербанк  отжёг.

Вероятнее всего это разовый случайный вынос. На то есть причины и соображения.

Но статистический факт обратно не запихнёшь.

Основные факторы  необычного роста денежного потока в 1 кв. это получение премии от деятельности пенсионного фонда и резко выросшие процентные доходы.

И то и другое не константа во времени.

Процентные доходы резко выросли за счёт переворота ситуации со ставкой ЦБ.

А премии от пенсионного фонда явно не каждый квартал и может быть даже год.

Но это слова и предположения. А факты рисуют график.

Рис.1.

Как ранее излагалось, никакой чистой прибыли в моих моделях нет. Только в качестве справки.

Чистая прибыль это для «деревенских». Они всё измеряют  в мешках картошки, возах сена, вязанках дров, бутылках водки, трудоднях и т.д.  На рынке, инвесторы, измеряют в деньгах.

По моим моделям для банков это Денежный Поток  до изменения в обороте,  отнесённый к достаточности капитала (размер баланса  / капитал).

На графике кривые  с историческими данными денежного потока Сбербанка, в соотношении с  различными способами определенной достаточностью капитала.

В 15 г. они не превышали 4 р/акцию. Что больше предыдущих значений, но не на столько, чтобы рост рисовал прогрессивную модель развития ситуации.

Первый квартал 16 г. вывалился  за рамки. Если умножить данные по 1кв. на 4, то в годовом исчислении  денежный поток по всем расчётам выходит за 7 рублей.

Понятно, что последующие кварталы, скорее всего, будут существенно скромнее.

Но это лишь предположения. Финансово-математические модели оперируют предельными значениями текущих фактов.

Согласно философско-математической теореме Вороннорова, «все существующие явления стремятся к одному из своих символических пределов».

Символ предельного значения отражён на графике, и работать придётся с ним.

Осталось подогнать под исторические данные легко вычисляемую математическую функцию и на её продолжении рассказать всем  про цену из светлого будущего.

Прикол в том, что ни одна предлагаемая exel функция в такое чудо света не    вписывается.

Рис.2.

Тогда я решил попытаться самостоятельно задать последовательность, но не самой функции, а её приращений. И сделал это с помощью экспоненты.

Функция Экспоненты удобна тем, что дифференцируется и интегрируется сама в себя с коэффициентом «е»  =2,718.

Вот что получилось.

Рис.3

Всё замечательно вписалось.

Т.о. математическая зависимость определена и может быть продолжена в будущее.

Но дальше точные науки заканчиваются, и начинается метафизика.

А как продолжить в будущее?

Тупо по экспоненте? Но так не бывает. Основной метафизический раздел  математики -

Теория вероятности, опирается в своих моделях на кривую Гаусса.

По сути это та же волна или синусоида, только выраженная через  «е» и степенную функцию.

Далее, основы  теории вероятности предполагают случайный  и симметричный, т.е. не постоянно растущий характер событий.

У нас же функция постоянно растёт. Хотя бы  в силу прироста денежной массы.

Осталось придти к очевидному и логичному в этой ситуации выводу, что с помощью кривой Гаусса можно описать не саму функцию, а её приращение.

И тогда мы приходим к логопериодической форме процесса, который мы так часто наблюдаем на биржевых графиках.

Т.о. в нашем случае мы берём не саму функцию, а её приращение, выражаем его в виде экспоненциального роста, а затем продолжаем в будущее не в виде экспоненты, а в виде нормального Гауссовского распределения.

Рис.4

И тогда сама функция денежного потока Сбербанка примет форму арктангенса или логопериодический вид.

Рис.5.

 Вот таким, «нехитрым макаром», мы раскинули колоду гадальных карт с целью посчитать, на сегодня, фундаментальную стоимость  Сбербанка.

Разумеется это метафизика с большим количеством допущений.

Текущий недостаток модели в ограниченном статистическом ряде относительно центра в 16 г. Но это легко подправить, чуть продолжив кривую в будущее до 23-24 года.

По данной модели Сбербанк не может стоить больше 90-100р.

Но у биржи, разумеется, всегда своя метафизика.