Сбербанк сверкает величием своих доходов.

Рис.1

Последняя цифра за 21 год взята как 4/3 от 9 мес.21 года и, разумеется, под сомнением.

В любой гордо и безразмерно шагающей истории таятся свои проблемы, без освещения которых, картина будет  неполной.

Разумеется, обратная сторона медали это источники доходов и риски связанные с ними.

Теперь уже очевидно, что ставка сделана на доходы от кредита.

Рис.2.

Нетрудно посчитать, что за 13 лет величина кредита выросла в 5,33 раза или на 15% в год.

Кстати, денежная масса М2  росла скромнее, 12,6% в год. 

В этой истории есть любопытная деталь, это формирование резерва по кредитам, который непосредственно связан с показателем чистой прибыли.

Если сопоставить динамику размера выдаваемых кредитов с формированием резервов в относительных цифрах, то можно узнать много любопытного с далеко идущими обобщениями.

Рис.3.

Надеюсь, все заметили, что резервы и кредиты двигаются в противофазе. Т.е., сначала выдают кредиты и начисляют по ним прибыль  по факту первых платежей, а потом, когда начинаются  проблемы, вспоминают про резервы.

В этом смысле обобщающе-информативен  рисунок отношения резервов к кредитам в соответствующий период.

Рис.4.

Со строгой периодичностью в 7 лет начинается какая-то бяка.

Разумеется, прошлая динамика не предопределяет будущую. Но намёк оставляет.

В связи с этим текущая чистая прибыль банка это сомнительная величина.

Резервов явно не хватает. Хотя бы до динамической средней.

Рис.5.

Это же относится и к дивидендам.

Пока, они не понижают достаточность капитала только по причине роста прибыли за счёт новых кредитов.

Рис.6.

Как только тема сдуется, начнутся скучные времена.

На 9 месяцев акционерам полагается 21,65 р/а дивидендов.

Я затрудняюсь сказать, что будет по году и насколько это может быть устойчивой величиной. Истории без тормозов не всегда живут долго.