Форма входа

Поиск

Календарь

«  Март 2021  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031

Архив записей

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 104

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Четверг, 11.08.2022, 21:26
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2021 » Март » 8 » Сбербанк.
09:29
Сбербанк.

Компания решила щегольнуть дивидендами и это любопытное событие, не отметить которое  невозможно.

Любые решения, разумеется,  имеют две стороны, с одной  - деньги, которые здесь и сейчас, прекрасная идея. С другой, - за это придётся чем-то заплатить.

В данном случае оплата производится рисками,  существующими  в перспективе, поэтому  возможность дать этому оценку здесь и сейчас  призрачна.

В целом  динамическая модель, нарисованная ранее и предсказывающая денежные доходы Сбербанка, оказалась состоятельной.

Рис.1.

Доходы достигли естественного предела, который существует всегда и везде, а динамика изменений, случайная по природе  и  посему  достаточно предсказуемая, имеет правильную  форму.

Доходам противостоят риски, выраженные в виде кредитной массы и начавшие ускоренно  расти.

На замедление доходов руководство  решило   ответить увеличением рисков.

Рис.2.

Результат будет понятен не сегодня, а пока у меня есть формула, считающая предложенные дивиденды великоватыми.

Рис.3.

Нестыковка цифр должна во что-то реализоваться.

Либо доходы вырасти, либо дивиденды упасть.

По моему мнению, управленцы деньгами имеют тенденцию к недооценке рисков.

Иначе мы бы не видели столь удивительных историй на биржевых рынках.

В банковском деле  обычно недооценивают риски по кредитам и не формируют соответствующих резервов. Это и приводит к подобному дисбалансу. 

Нетрудно прикинуть, что 10% от выданных кредитов, с очень большой степенью вероятности, – воздух.  

Для Сбербанка это 2,3 млрд. при 5 млрд. капитала.

В благополучные времена эта проблема растягивается и заминается будущими доходами, но времена бывают разные, и на рисках не только зарабатывают, но и теряют.

Объявленные щедрости рынок не впечатлили и на котировки не повлияли, а значит, были в цене.

Действительно, =18,7 / 6,9%   = 271 р/а.

Рис.4.

Это близко к текущим значениям.

Технические аспекты демонстрируют значительные колебания в верхней части вероятностного коридора с тягой к верхней границе отклонений.

Насколько потенциал роста исчерпан или наоборот набирает силу предсказать, естественно, невозможно.

В виду высокой волатильности акция у меня не торгуется, так как это создаёт избыточные риски и поглощает много денег, соответствующий возврат которых  сомнителен.

Гораздо легче  торговать ПИФ Сбербанка на индекс ММВБ, чем сам Сбербанк.

А в условиях текущей неопределённости с процентными ставками на длинные ОФЗ любые «инвестиции» в акции  без хорошего запаса прочности  приобретают дополнительный стрём.

Просмотров: 116 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2022