Вслед за МРСК «Центра и Приволжья», чтоб уж дотоптать эту тему, решил взглянуть на Россети  и некоторых дочек.

Картина примерно везде одинаковая,   имеющая отдалённое отношение к тому, что называется рынок.

Все решения в отрасли носят административный характер, а сама администрация не имеет последовательных целей.

Главным противоречием выступает необходимость иметь финансовый результат и дивиденды, и одновременно спонсировать тех, кто не может и не хочет платить по счетам.

Так как чёткого регламента решения этой проблемы нет, то  исторические результаты  треплет и носит по ветру.

В последнее время пришли к мысли стабильно платить какие-нибудь дивиденды, что делает их единственным оценочным инструментом.

Рис.1.

На рис.1 история дивидендов «Россети Московский регион».

Для оценки нам потребуются  гадания о динамике будущих выплат.

Если положить будущие дивиденды линейно-горизонтальными и равными примерно 0,07 р/а, то цена акции = 0,07/7,2% = 0,97 р/а.

Если предположить линейный тренд,

Рис.2.

То цена =  1,56 р/а.

Проверяем эту экстраполяцию  на соответствие биржевым реалиям.

Рис.3.

Биржевой рынок  примерно так и думает, а  предложенная цена  куда как хуже, чем, допустим, в акциях МРСК «Центра и Приволжья».

Соответственно и  инвестиционная ценность   этого предложения сомнительна на текущий момент.