http://forum.roundabout.ru/showthread.php?1097-%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C-%D0%B4%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D0%B4%D0%B8%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2-%28DDM%29&p=35922#post35922

Специально для Артёма, чтобы он не мучился с кривыми и фиктивными бух.показателями, могу предложить ему исследование любого актива по реальным денежным показателям, и показателям качества актива.

Т.к. он пытается всё время подкрепить свою аналитику общепринятыми способами оценки, можно предложить ему очень простые аналоги.

Вместо постоянной попытки привязаться к функции САРМ, которая по сути выражает волатильность отношения: Обязательства / капитал.

Можно предложить простейший аналог, использующий конкретные денежные данные, из которых, и берётся эта волатильность.

Когда денежный поток растёт, большинство современных управляющих, начинают сразу же занимать деньги в банках. Спекулятивно надувая свой баланс.

Когда он падает, то всё это стремительно лопается, и порождает волатильность.

Соответственно процесс можно выразить простейшей функцией.

Денежный Поток (ДП) + Сальдо фин. привлечение. И его изменение.

Это полностью заменит функции САРМ, которая является следствием этого процесса.

При этом дав абсолютные цифры.

В частности по НКНХ.