Чтобы понять, куда и с какой скоростью летит безумный   финансовый мир, имеет смысл периодически обновлять статистику от основного финансового центра - США.

Финансы    предстают перед нами  в виде   денежных агрегатов – М0, М1, М2.

Разумеется, они постоянно растут, и как у всех подобных процессов, рассмотрение имеет смысл только в относительных цифрах.

Это отношение к базе, в выбранной временной точке,  и темпы прироста.

Рис.1.

На рис.1, троица агрегатов вместе с CPI (индекс цен), начиная с 91 года, и поныне.

Больше всех вырос М0 – денежная база ( наличные деньги).

М2 и М1 примерно одинаково. При этом до 2009 г разрыв между ними расширялся, а после, наоборот, сжимался.

CPI практически не растёт.

Если рассмотреть темпы роста,

Рис.2.

То, начиная с 97 г., лучше всех растёт агрегат М1. Это текущие счета.

Т.о. можно сделать вывод, что большая часть денег оседает  без движения  на обычных счетах «до востребования».

Что и не удивительно. Инфляция ниже 3%  практически не замечается в повседневной жизни.

Если аппроксимировать кривые агрегатов и CPI полиноминальной функцией, имеющей параболическую форму, то можно сделать вывод о противоположной направленности кривых темпов роста М0 и М1 с одной стороны, и всех остальных, с другой.

Для примера М1 и М2.

 рис. 3.

Т.о., из всей вышеизложенной информации следует, что текущими трендами является падение кредитования  и рост лишних, неиспользуемых  денег на текущих счетах.

Если соотнести эти данные с ростом биржевых индексов акций, взяв, к примеру, за базу январь 12 г.

Рис.4.

То увидим, что прирост Доу-Джонса практически абсолютно совпадает по относительным  цифрам с приростом агрегата М1.

Это означает, что почти все вновь появляющиеся деньги оседают на текущих счетах,  а далее используются как ресурс для краткосрочных спекуляций.

Из этой  информации следуют логичные выводы, что денежная эмиссия практически никак не влияет на реальный сектор, а цель по инфляции в 2 % от ФРС  и прочих регуляторов  тихий бред.

Достаточно включить в корзину потребительских товаров курс индекса и перевыполнить свои инфляционные планы. Что называется «не там считаете».

Следующий  вывод, который можно сделать это  то, что реальный инвестиционный фундаментальный  анализ теряет всякий смысл.

Это и так ясно из того бреда, который под видом фундаментального анализа  в массовом порядке заполняет информационное пространство. В данном случае становится понятно, почему это происходит.

Теперь имеет смысл исследовать,  каким образом формируется  эта история.

Для этого потребуется рассмотреть динамику платёжного баланса США.

 Платёжный баланс США отличается асимметрией по отношению ко всем остальным странам.

Что логично. США печатает для всех деньги, а доллар это мировая валюта.

Посему все страны радостно ввозят на территорию США свои товары и услуги, а вывозят доллары.

Периодически можно почитать пропагандистскую шизофрению об огромном дефиците бюджета США, и   о том, что доллар ничем не обеспечен, и вот-вот рухнет.

Напечатать доллары можно только, увеличив дефицит бюджета. А не печатать их невозможно, так как объём мировой торговли растёт и номинирован в долларах.

Поэтому доллар обеспечен всем объёмом международной торговли.

Желающих занять место США на поприще мировых денег не видно. Это не лёгкая ноша и подавляющее большинство стран радостно девальвируют свои валюты по отношению к доллару с тем, чтобы нарастить  экспорт в Америку и занять чем-нибудь полезным (своих  придурков) своё население. 

Чтобы понять общую картину достаточно двух графиков.

Рис. 5 и 6.

На рис.5  из данных по изменению платёжного баланса восстановлена первообразная или график текущего и финансового счёта.

Все данные отрицательные. Это  означает, что сальдо текущего счёта отрицательное и импорт в страну значительно превышает её экспорт.

Отрицательное сальдо финансового счёта означает, что те деньги, которые из США вывезли по текущему счёту, возвращаются обратно в виде инвестиций в финансовые инструменты. Круговорот денег в природе.

Этот процесс, разумеется, несовершенен  и часть денег бесследно исчезает по странам и карманам.

На рис.5 этот разрыв  не очень заметен.

Чтобы увидеть его красиво  можно построить первообразную по «чистым ошибкам и пропускам»,  в Американском варианте  это называется «Statistical discrepancy».

Рис.6.

Разрыв постоянно увеличивается, что свидетельствует об избыточном спросе на доллары, как средство неучтённых «подматрасных» накоплений.

Это свидетельствует о внутренней слабости и нерыночности огромного числа стран, неспособных создать собственную,  прозрачную и дееспособную экономику, и социальную среду.

При таком растущем спросе на доллар как средство накопления трудно говорить о его неминучем крахе в ближайшей перспективе.