Форма входа

Поиск

Календарь

«  Апрель 2021  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930

Архив записей

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 104

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Четверг, 11.08.2022, 21:32
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2021 » Апрель » 19 » Норильский Никель.
10:37
Норильский Никель.

С момента прошлого рассмотрения утекло много времени и тему интересно обновить.

Несомненно, компании подвезло с конъюнктурой, что неудивительно во времена взбесившихся печатных станков.

Но основной профит был получен за счёт девальвации рубля, что никак к заслугам самой компании не отнесёшь.

Увидеть это достаточно просто, сравнив рост денежного потока в валюте и в рублях в относительных цифрах.

Рис.1.

Естественно, этот рост весьма помог владельцам акций с их доходами и предотвратил сползание в финансово неустойчивое состояние.

Однако чудеса фортуны хорошо видны в прошлом,  но совсем неочевидны в будущем.

Обращаясь к минувшему  хорошо видно, как   дивиденды превышали мою формулу рисков, и только в 20 году за счёт рекордного денежного потока были ниже.

Рис.2.

Такую же картину можно проследить и по соотношению свободного денежного потока и дивидендов нарастающим итогом.

Рис.3.

Только к 20-ому году они почти сравнялись.

Меж тем как финансовые риски никак кроме роста входящих доходов не контролировались. И стоит конъюнктуре измениться, а, допустим, рублю подорожать, а процентным ставкам вырасти, как история вновь выползет острым  углом.

В связи с вышесказанным и на данный момент дальнейший рост дивидендов представляется мне сомнительным в ближайшей перспективе.

Рис.4.

Исходя из обозначенных предпосылок, стоимость компании можно прикинуть как

 = 1781 / 7,2 % = 24741 р/а.

Что примерно соответствует биржевому консенсусу.

Рис. 5.

Просмотров: 159 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/1
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2022