Данные отчётности Моссбыта полностью укладываются в прогноз, и спекулятивное веселье в котировках, вызвано исключительно чьими-то фантазиями.

Основная дивиденднообразующая функция, ЧОК и его изменение, повторяют прошлый год и представлены на

картинках 1 и 2.

По году можно ожидать изменение ЧОК в 700-800 млн. р. Ровно, как и в 13 г.

Соответственно, дивидендам выше этой суммы быть маловероятно.

Скорее всего, они не превысят 400 млн.р.

Это не более =0,014 р.и к текущим котировкам =0,014/0,33= 4,2 %.

У кого-то, видимо, много лишних денег.

Из особенностей момента стоит отметить постепенное изъятие товарного кредита ИРАО.

Частично, этот суборд трансформировался в депозит в банке на 5000 р. Остальное плавно изымается. Посему, денежный поток от операций будет отрицательным, а умники-анализники из ВТБ, кричавшие про эти деньги и дивидендные возможности  в начале года, останутся, исключительно, при своих анализах.

Проследить изъятие суборда можно на следующем графике.

Картинка 3.

Баланс сжимается, а дебиторка мало меняется. Разница, это изъятие денег через кредиторку.