Наверное, на компанию МОЭСК не стоило тратить время, но ведь это узнаешь, когда уже потратил.

Да и взгляд на ФР РФ должен быть объёмным, со всех сторон.

И раз уж меня разобрало любопытство, а время потрачено, то описать и оценить можно всё.

Несомненно, такие рыночные понятия как финансовая эффективность и стоимость капитала, компанию волнуют меньше всего.

Увидеть это можно на графике ниже, который почти без цифр.

Рис.1.

Линии показывают входящий денежный поток и капитальные затраты за 10 лет.

Всё что получалось, вкладывалось в основные средства. Но входящий денежный за 10 лет не вырос, а с учётом инфляции упал в два раза. Зачем и куда столько вкладывали?

Тем не менее, «и на Марсе есть жизнь», что-то куда-то двигается и колеблется, а компания ухитряется платить дивиденды, которые выглядят так:

Рис.2.

Динамика в дивидендных выплатах имеется, и необходимо сделать предположение о будущем, опираясь на текущее мнение рынка.

Если я проведу линейный тренд и посчитаю будущие дивиденды, то полученная цифра в 1,4 р/а, представляется великоватой. Инвесторы мыслят скромнее, и я продолжу логарифмическим трендом.

Рис.3.

Логарифмическая траектория даст нам 0,94 р/а. Если учесть подоходный налог, то 0,82 р/а.

Это близко к биржевой цене.

Рис.4.

Т.о., главным достоинством акции в текущем моменте, является вероятность того, что ниже падать очень трудно.

Достоинство сомнительное, но какое уж есть.

Никаких сигналов о том, что ситуация может измениться к лучшему, пока, нет.

Единственно, на что можно опереться, это быть уверенным, что бесконечно, кривые свободного денежного потока и выплаченных дивидендов, нарастающим итогом, расходиться не могут.

Рис.5.

Хоть какой-то план по дивидендам, наверное, есть, а значит либо ден.поток должен подрасти, либо капекс упасть.

И, кстати, СДП подрастает в последние годы.

Рис.6.

В связи с вышесказанным, любители ловить на донку могут попытать счастья в ловле мух на случайных колебаниях, но не более того.