Любое явление имеет ограничивающие пределы.

Деятельность  Мегафона, разумеется, не исключение.

При достижении предела экстенсивного  роста у компании остаются только ресурсы по внутреннему качественному прогрессу. С этим, обычно, хуже всего.

Особенно на т.н. развивающихся рынках.

Прогресс в высококультурных сферах требует   иного, диалектического, творческого, индивидуального образа мышления, а не подчинения стадным инстинктам.

Для этого должна быть питательная среда из массы самостоятельных индивидуумов, научных школ, гражданского общества и т.д.

Увы, в РФ в почёте «зелёные, и прочего цвета, человечки», посему и нет места культурным достижениям, создающим цивилизацию.

Возвращаясь к Мегфону, можно описать его текущее состояние в виде нескольких графиков.

На Рис.1.

Кривые входящего денежного потока.

Как видим, он вошел в стадию логарифмического приращения. Предел  роста достигнут.

Кстати, отличным опережающим индикатором динамических процессов является момент, или логарифмическая производная.

Рис.2.

Это ускорение, которое начинает падать ещё до достижения предельной точки, а при выходе ниже  единицы, даёт уже    отрицательную динамику процесса.

На рис.3.

ИИИ

 Тоже никакого оптимизма. Стадия негативной стагнации.

На рис.4.

Расчётные данные по максимальному распределению денежного потока акционерам и

Дивидендный поток.

Здесь примечательно то, что размер дивидендов вышел за расчётную кривую.

Конечно, расчётный показатель это не идол для поклонения.

Но, все же, он достаточно адекватен статистически, и его превышение означает взятие компанией на себя избыточных рисков, которые редко бывают оправданны.

Кстати, отклоняясь немного от темы.

Показатель = ДП ^ 2 / (ДП + |ЧОК|), создан как аналог некой фундаментальной математической константы, связывающей площадь квадрата и его стороны.

(Умножение   и сложение).

=   Х^2 / 2Х = Х / 2.

Попутно, можно заметить, что это обратная логарифмическая производная функции Х ^2. = 2Х / Х ^2 = 2 / Х.

А в виде  Показателя = ДП ^ 2 / (ДП + |ЧОК|),

даёт асимптотическое приближение  к ДП при сокращении рисков в виде непокрытых обязательств.