Несмотря на очевидные проблемы и ухудшение показателей, акции компании остаются в числе инвестиционных инструментов предполагающих перспективу.

Основные характеристики на рис.1.

Доходы снизились до обычного уровня, а свободный денежный поток стал слабоотрицательным.

Возросшие кап. затраты  значительно ухудшили качество баланса.

Рис.2.

На рис.2 размер непокрытых обязательств в млрд.р.

Тем не менее, соотношение доходов и рисков находится на приемлемом уровне с достаточным запасом прочности.

Рис.3

Исходя из моих расчётов, компания может платить и больше.

Таким образом, оценка сводится к прогнозу будущих дивидендов.

Рис.4.

Пока, дивидендная история хорошо описывается небольшими отклонениями от линейного тренда, который и можно взять за прогноз.

В таком представлении цена акции = 280 р.

Простой горизонтально-линейный вариант даёт цену = 246 р.

А нынешние котировки предполагают будущие дивиденды в = 11,5 р.

Все цифры  реалистичны, поэтому и текущая биржевая стоимость  вполне рабочий вариант.

Рис.5

История котировок продолжает двигаться по дуге с периодическими выбросами, и логично ждать этому продолжения.