Форма входа

Поиск

Календарь

«  Апрель 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Архив записей

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 104

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Пятница, 29.03.2024, 00:42
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2017 » Апрель » 8 » Банк Санкт-Петербург. г.16.
16:30
Банк Санкт-Петербург. г.16.

Пора пройтись ногами по банкам. Про перспективы стоимости их акций часто и много пишут, в основном в восторженно-эмоциональных тонах, с расширенными зрачками и т.д.

Но ведь серьёзному человеку, принимающему ответственное решение, нельзя опираться на аморфные определения: круто, мне нравится, у них там такое P/BV!!!!! О-оооо!!!!!

Что такое P/BV?

Отношение текущей биржевой цены к размеру баланса!!!!

Какое отношение это имеет к инвестиционной оценке компании?

Больше бреда, на мой взгляд, придумать невозможно. И ведь кто-то, это, на полном серьёзе потребляет.

Видимо, по старому конспирологическому принципу, свойственному маргиналам, больше бреда - больше поклонников.

Оставим бред поклонникам и займемся оформлением фактов.

На рис.1.

Денежный поток до изменений в обороте, в динамике за 8 лет.

Начиная с 12г в отчёте о ДДС., часть затрат, зачем-то, стали переносить в раздел финансовой деятельности. Не суть, можно нарисовать в две линии.

Т.о., данные на рисунке это входящий в компанию денежный поток в руб/акцию.

В школе, наверное, многие успешно решали задачки на пропорцию, на уроках физики или математики, про бассейн, вода в который входит из одной трубы, а выходит в две трубы и т.д.

Здесь ничуть не умнее.

На графике цифры из входящей денежной трубы.

Соответственно на выходе, денежный поток пропорционален диаметру выходящей трубы.

Диаметр денежной трубы акционеров это размер капитала по отношению к балансу.

Диаметр денежной трубы кредиторов это размер обязательств по отношению к балансу.

Это отношение незначительно изменяется и называется достаточностью капитала.

Грубо = 1/10.

Соответственно, поделив цифры на графике на 10, мы и получим предельный денежный поток акционера.

Мне, кажется проще, ничего придумать невозможно.

Отражаем предельный денежный поток акционера на графике.

Рис.2.

Свершившиеся факты нами установлены, осталось на их основе погадать о будущем.

Не буду оригинален и нарисую традиционную Zю-модель, проведя к ней линейный тренд.

Рис.3.

Формула тренда нам известна, и продолжить его в будущее, труда не составит.

Думаю, что в связи с устойчивым нахождением доходности купонов по длинным ОФЗ в р-не 8%, можно уже определить стоимость денег в 12 лет.

Рис.4.

Сумма полученного ряда за последующие 12 лет = 61,4 р.

На бирже около этого.

Я ничего не подгонял, оно само так.

Осталось проявить любопытство и посмотреть, а на чём же это так поднялись в 16г.

Рис.5.

Ага, вот они валютные спекулянты, пойманы за руку!

8 ярдов срубили на валюте!!!

Это треть от всех доходов.

Надо заметить, что очень сомнительный по постоянству источник доходов, поэтому текущие оценки, скорее всего, завышены.

Просмотров: 893 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/1
Всего комментариев: 3
3 research2016  
Не попадает эта компания в вашу категорию "строителей", сильно отличаются от аналогов, хотя, мне скорее интереснее Ваша точка зрения чем собственная.    http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=1220

1 research2016  
Добрый день!

А можно Вас попросить, проанализировать Мостотрест

2 Воронноров  
0
Возможно, я попытаюсь, как будет время.Но сразу скажу, это строители, а у строителей редко, когда всё нормально. Когда-то,  я давно его смотрел и цена  была  очевидно неадекватной. Большинство акций строителей в залогах у банков и ими банально манипулируют.

Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2024