Удивительные приключения с дивидендами и котировками компании Аэрофлот любопытно проследить и дальше.

Стоит заметить, что к ним добавились не менее фееричные метаморфозы с отчётностью.

Так как обязательства и денежные потоки, связанные с долгосрочно арендуемым имуществом теперь необходимо отражать в отчётности в полном, развёрнутом виде, то мы узнали много нового, и также то, что все прошлые данные можно смело выкинуть на помойку.

Отчётность, несомненно, стала более представительна, и из нового нам известно, что капитал компании по МСФО, до сих пор отрицательный.

Естественно, это демонстрирует проблемы в деятельности организации, а также то, что реальные денежные потоки в отношении к обязательствам, несут недопустимые риски.

Компания государственная, поэтому эти рыночные козни никого не волнуют, и никто не сомневается, что дивиденды и далее будут в 50% от ЧП по МСФО.

Угадать прибыль за год весьма трудно, и, по-видимому, биржа ориентируется на уже имеющийся результат.

За 9 мес.19 года ЧП акционеров = 17328 млн.р.

Совершив простое арифметическое действие: = 17328 /2 / 1110,616299 = 7,8 р.

Мы узнаем о планируемых рынком дивидендах.

Текущая цена = 102,2 р/а

=102,2*6,7%/0,87= 7,87 р.

Разумеется, за 4 квартал может произойти что угодно, но реагировать на это будут по факту.

Любопытно, что линейный тренд, проведённый к дивидендной истории, предоставит нам близкую цифру: = 6,53 р/а

Рис.1.

А результат за будущие 13 лет = 117 р/а.

Таким образом, рынок мыслит линейным сценарием.

Примерно такую же картину мы видим при анализе котировок.

Рис.2.

Котировки на данный момент ушли ниже линейного тренда, но если построить абстрактную модель с примерным периодом в 100 месяцев и схожими волновыми параметрами отклонений, то текущее стремление к линейному тренду будет наглядным, хотя и не гарантированным.