В этом году появляется хорошая возможность получить полезный убыток,  людям, измученным жабой профита и налогами.

Разумеется, к тем,   у кого  ИИС это не относится.

27.12.17, точно под конец налогового периода, наступает срок погашения офз-24018 с переменным купоном равным:

Ставка RUONIA  + 0,74%.

Т.к., ЦБ понижать ставку не торопится, и более того, активно пылесосит деньги у банков через депозитные аукционы, то и ставка  RUONIA, не падает ниже 10%.

При этом, последний купон по данному выпуску  будет назначен  в конце июня, и есть резонные предположения, что средняя ставка  RUONIA за текущий период не упадёт ниже 9,5%. Т.о., купон будет, примерно, = 9,5 +  0,74 = 10,24%.

Это даёт чистую доходность к погашению, по текущему курсу, примерно, = 8,8%.

По другим коротким погашениям, ОФЗ-26206, ОФЗ-25080, если учесть налоги, она чуть меньше.

  Данный же выпуск, в связи большим купоном, торгуется выше номинала  и тем, кто его сейчас покупает, с целью сидеть до погашения, светит шикарный убыток = 1014 – 1000 =14 р., с каждой облигации. 

Т.к., убытки с прибылями сальдируются  в целях налогообложения, то каждый мученик профита  уменьшает свой налог = 14р*13%= 1,84 р.

Т.о., эти самые 1,84р можно смело добавлять  к сумме погашения при расчёте доходности.

При таком раскладе, эта самая доходность, становится = 9%.

Что ж, фаворит для размещения коротких денег найден.

А если его курс начнут давить ниже, то это становится прибыльным делом.

Рис.1.

Любопытно, как у биржевых героев с арифметикой, и какое будет продолжение.