Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Декабрь 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 95

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Среда, 23.01.2019, 23:28
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2017 » Декабрь » 3 » ПАО «Аэрофлот».
10:23
ПАО «Аэрофлот».

История цен на акции Аэрофлота наглядный пример того, что статистика прошлого не определяет будущее, любые математические, вероятностные модели и описания условны, а «время - пространство» происходящих событий, нелинейно и фрактально.

Рис.1.

На рис.1 биржевые котировки акций компании.

Можно увидеть, что монотонные колебания в определённом диапазоне сменились разрывом шаблона и выходом в другое ценовое измерение.

В 16 году покупатели вытянули счастливый билет.

Описать подобный процесс удобно с помощью Zю-модели.

Для начала, имеет смысл просто погадать по графику цены, игнорируя фундаментальные данные. В конечном итоге, они друг друга отражают и прогнозируются одинаково.

Принять за начало модели удобно 05 год и 50р цены, когда она была впервые достигнута.

А за вершину 225 рублей в 17 году.

Рис. 2 и 3.

Линейное выравнивание получившейся буквы Zю даёт нам ориентировочную цену акций в зависимости от времени.

На сегодня это в р-не 150 р. Биржевые котировки совсем недавно сюда и прибыли.

Разумеется, цена и дальше может гулять очень широко, но теперь, появилось наглядное объяснение, почему это происходит, и некоторый ориентир на будущее.

Аналогичную конструкцию можно соорудить из дивидендной истории. С той лишь разницей, что длина волны будет иметь началом 2000г, где при округлении цифр дивиденды были равны нулю. А вершиной сделать 16г, когда они стали рекордными - 17 р.

Рис.4 и 5.

Спрямившая букву Zю линия, даёт дивидендный ряд в зависимости от времени, а также возможность посчитать стоимость акции компании.

Выплаты за 17г, согласно рис.5, предполагаются в р-не 10р.

Теперь можно взглянуть в отчётность за 9мес.17г и прикинуть, насколько это похоже на правду.

По прогнозу денежные доходы компании сократятся процентов на 25, но при этом свободный денежный поток вырастет.

Так как обязательства компании активно сокращаются, то снижаются риски и растут дивидендные возможности.

На рис.6

Можно посмотреть кривые выплачиваемых дивидендов и СДП нарастающим итогом.

Хорошо видно, как ситуация с деньгами в 16году резко изменилась и дивиденды обеспечены ими с запасом.

Доходы акционерам в гос.компаниях рекомендуются в 50% от ЧП по МСФО.

Прибыль по моему прогнозу, ожидается в р-не 24 млрд.р., поэтому за 17г цифры могут составить 10-11 р/а.

В модель это хорошо вписывается.

Осталось прикинуть цену акции исходя из дивидендной истории, за 13 будущих лет. При линейной аппроксимации выходит 196р.

Вполне возможно, что в недалёкой перспективе, котировки могут вновь посетить эту цифру.

Zю -модель,дивиденды,линейн.аппр.р/акц.

18

г17

10,3044

19

г18

11,0955

20

г19

11,8866

21

г20

12,6777

22

г21

13,4688

23

г22

14,2599

24

г23

15,051

25

г24

15,8421

26

г25

16,6332

27

г26

17,4243

28

г27

18,2154

29

г28

19,0065

30

г29

19,7976

 

 

 

Сумма:

 

195,663

 

Просмотров: 590 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/2
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2019